銀行代客結售匯逆差擴大 走資趨勢未變

內地去年12月銀行結售匯連續第18個月逆差，創11個月最大單月逆差額，且較上月擴大近四成。專家指出，結售匯數據顯示，內地資本外趨流勢未根本扭轉，但考慮到歲末年初內地陸續出台措施平衡跨境資本流動，今年資本外流的速度和體量料邊際下降。

路透報道，工銀國際研究部主管程實強調，人民幣匯率波動帶來的貶值心魔沒有根本消除，但匯率因素造成的恐慌性從眾行為邊際減少，美元匯率變化帶來的干擾作用依舊很大，但美元指數觸頂回落給市場以喘息之機。

人幣貶值心魔未除 特朗普上台影響初步顯現

在他看來，內地政策層在國際金融監管框架下採取的一系列預期管理工作取得一定成效，但政策持續是必要的，而美國候任總統特朗普上台帶來的影響初步顯現，但還未充分顯現，未來的不確定性依舊很大。

另興證宏觀認為，代客結售匯逆差擴大，居民購匯衝動較強或是主因。他稱，服務項12月結售匯逆差397.8億美元，較上月擴大74.8億美元，考慮到服務項下結售匯主要和居民的經濟行為相關性較大，如留學、旅遊，這也反映出當前居民購匯衝動仍然較強。

興證宏觀點評，由於企業外債償還速度放緩，資本項流出已經遠低於過去兩年。而結售匯與涉外收付的缺口絕大部分可以由金融機構的外匯存貸款變化來解釋，這也反映出這部分沒有支付交易背景的購匯可能仍然停留在境內使用，即真正外匯跨境套利流出的程度可能沒有想像中那麼大。

外管局：未來外儲合理區間上下波動將是常態

國家外匯管理局今日公佈，12月銀行結售匯逆差463億美元，創11個月最大單月逆差額，亦連續第18個月出現逆差，較上月的逆差334億美元擴大38.62%。去年全年，銀行累計結售匯逆差3377億美元，累計代客涉外收付款逆差3053億美元。

數據又顯示，12月境內銀行代客涉外收付款逆差123億美元，較上月246億美元逆差收窄50%，亦為連續第18個月出現逆差。

外管局新聞發言人王春英稱，去年跨境資金流出壓力有所緩解。去年四季度跨境資金流出壓力總體低於去年初水平，跨境資金流動總體將朝均衡方向收斂，未來中國外匯儲備圍繞合理區間上下波動將是常態。她又稱，今年外債規模料仍保持企穩回升態勢，從中長期看人民幣匯率不具備貶值的基礎，短期會有波動。