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2017年2月3日 星期五 14:06
穩滙率保外儲 人幣國際化受挫
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去年10月人民幣正式納入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(SDR)貨幣籃子,這是人民幣國際化的里程碑。然而,人民幣兌美元滙率加速貶值,導致人民幣的吸引力下降,加上收緊資本限制,人民幣國際化受挫,步伐明顯放慢。

2016年,在岸人民幣(CNY)兌美元滙率貶值了6.6%,2015年、2016年兩年累計貶值10.7%。

香港離岸人幣存款 去年劇降36%

人民幣大幅貶值,吸引力驟降,這不僅引發資本大規模外流,外滙儲備大幅下降,離岸市場人民幣資金池也大幅萎縮,人民幣在全球支付佔比和排名隨之下降。

目前,香港是全球最大的離岸人民幣市場,但是,香港金管局的數據顯示,2016年12月末,香港人民幣存款按月大幅下降13%至5467.07億元(人民幣,下同),創2012年9月以來的逾四年最低水平。2016年香港人民幣存款規模全年累計減少3044億元,按年減少35.8%,為連續兩年下降,較2014年12月突破1萬億大關的峰值10035.57億元,劇降45.5%。

非居民減持境內人幣資產7063億 

2016年台灣人民幣存款規模較2015年末的3193.78億元減少79.61億元,降幅為2.49%,全球離岸人民幣資金池萎縮。

人民幣兌美元滙率加速貶值,導致人民幣的吸引力下降,加上收緊資本限制,人民幣國際化受挫,步伐明顯放慢。

人民幣兌美元滙率加速貶值,導致人民幣的吸引力下降,加上收緊資本限制,人民幣國際化受挫,步伐明顯放慢。

在人民幣貶值效應下,非居民減持人民幣資產。2016年非居民持有境內人民幣金融資產,較2015年末減少了7062.8億元,按年下降8.10%,為連續第二年減少。

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在離岸人民幣資金池萎縮的同時,外滙儲備從2014年6月高峰的3.99萬億美元降至1016年12月末的30105億美元,僅兩年半時間就減少近1萬億美元,而人民幣在全球支付額和佔比也持續下降。

全球人幣支付額  按年下降三成

環球銀行間金融通信協會(SWIFT)的數據顯示,2016年人民幣的全球支付額按年下降29.5%,佔比從2015年12月的2.31%降至2016年12月的1.68%,而人民幣的使用在國際支付中排名則降至第六位。

人民幣貶值抑制了境外持有人民幣的興趣,從離岸人民幣資金池萎縮,到人民幣全球支付額和排名下降,加上收緊資本管制,這都表明,人民幣貶值不利人民幣國際化。在當前穩滙率、保外儲和防風險的背景下,人民幣國際化停滯下來,人民幣國際化短期受挫,可能預期,滙率改革和資本帳戶的開放步代將會放緩。

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