經濟向好 緣何A股連日下跌？

今年一季度，內地經濟向好，國內生產總值（GDP）按年增長6.9%，創一年半以來的季度新高，較去年第四季的6.8%高0.1個百分點。經濟向好，緣何股市連日大幅波動下跌？

經濟穩政策轉向 金融監管風暴來襲

內地經濟企穩，意味着政策轉向，也就是說，從此前的穩增長轉向抑泡沫、防控金融風險。金融監管風暴來襲，「一行三會」（人民銀行、銀監會、證監會和保監會）監管全面加強，導致市場波動加劇，A股、債市連日下跌。

▲ 經濟向好，緣何股市連日大幅波動下跌？

「一行三會」監管全面趨嚴，中國銀監會主席郭樹清拉開銀行業監管大幕，10天下發7個文件，全面強銀行業監管；中銀監主席劉士余也向市場頻頻喊話，中保監也加對保險資金投資監管，人行收緊流動性，貨幣趨緊。

抑泡沫防風險 金融去槓桿加度空前

值得注意的是，隨着經濟企穩，中央今年已把防控風險放到更重要位置，金融去槓桿力度加大，貨幣政策趨緊，這表現在3月末廣義貨幣供應量（M2）增速放緩，按年僅增長10.6%，增速較2月末回落0.5個百分點，為去年7月以來的8個月新低。

這意味着，錢不能多印了，貨幣已嚴重超發了，要擠泡沫了，而貨幣收緊最直接影響是股市和樓市。國際貨幣基金組織（IMF）在本周發表的《金融穩定報告》中表示，中國的銀行資產總額已經是GDP規模的3倍，信貸擴張速度仍然較快。

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