央媒：去槓桿勿過度 有必要呵護經濟復甦

新華社旗下《經濟參考報》今日頭版刊發署名文章表示，近期數據表明中國經濟下行壓力有所加大，要保證今年下半年經濟形勢的平穩，宏觀政策有必要呵護復蘇勢頭。

文章稱，以當前趨勢而言，今年下半年中國經濟復蘇動能將逐步走弱，經濟增長將重新面臨較強下行壓力。如果這輪經濟復蘇就此終結，將不利未來各項經濟工作的開展；因為此輪經濟複蘇已明顯改善了市場預期，增強了各方對中國經濟的信心，促進了經濟的活躍。

「經濟將重新面臨較強下行壓力」

文章認為，如果復蘇就此歸於沉寂，將挫傷各方對供給側改革和「L型底部」的信心，讓穩增長的難度加大。

文章強調，所以有必要盡量延長此輪經濟復蘇的時間長度，穩定各方信心，為下半年十九大的召開營造平穩環境，也為長期改革推進構建良好氛圍。

【延伸閱讀】人行媒體：「穩」是去槓桿基調 勿危言聳聽

【延伸閱讀】人行：要平衡去槓桿與維護流動性基本穩定

▲ 新華社旗下《經濟參考報》今日頭版刊發署名文章表示，宏觀政策有必要呵護復蘇勢頭。

文章提到，為實現這一目標，宏觀政策需要有前瞻性，而不能落後於形勢。此輪經濟復蘇擴大了防風險政策的回旋餘地，令金融去槓桿、規範地方政府融資等舉措有了更大施展空間。

文章直指，這些防風險舉措的確為長期經濟金融的平穩所需要，但對短期經濟增長會有不利影響。因此其力度需要有前瞻性的調節，不可一味求緊。在方式上也需堵疏結合，在堵「後門」的同時開「前門」。

宏觀政策要有前瞻性 勿落後於形勢

文章還稱，在儲蓄過剩的格局下，槓桿上升有其合理性和必然性，因此不可過度追求去槓桿。信貸需要寬鬆，為表外回表內留出空間；債市融資功能需要恢復。

同時，在真實利率因為PPI下行而快速上升之時，名義利率有必要做相應調整，以弱化真實利率上升帶來的緊縮效應。