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2017年6月19日 星期一
央媽微調幣策:不緊不鬆 本月資金無憂?
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隨著半年末流動性緊張、加上中國經濟增長放緩憂慮加深,人民銀行今天淨投於1100億元(人民幣,下同)被指再釋出訊號,微調貨幣政策,「不緊不緊」已成主題,這種政策勢態或將在6月整月持續。

人行公開市場今天淨投放逾千億元,銀行間市場流動性變得相對均衡,只有個別時點上仍有供需不匹配狀況。

交易員:人行「呵護」 或延續本月底

路透社引述交易員預期,在人行這種「呵護」下,半年末(即6月)因素對流動性的衝擊,將在可控範圍內;預計政策暖意將延續至本月末,當前資金緊張狀況可安然度過,不會進一步惡化。

北京一名券商交易員亦指,現時跨季供給量雖仍偏少,但較上周有些好轉,21天押利率債的回購價格,今日回落至5.3%附近,上周為5.5%。「央媽是親媽,再多放些,感覺跨季無憂了」。

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人行被指微調貨幣政策,「不緊不緊」已成主題,這種政策勢態或將在6月整月持續。

人行被指微調貨幣政策,「不緊不緊」已成主題,這種政策勢態或將在6月整月持續。

華東一名銀行交易員則形容,目前不是說想借錢,就隨時能借到的;但人行今天投放了這麼多資金,態度是明確的,當前政策是「不緊不鬆」。

事實上,國信證券的宏觀與固收分析師董德志的報告指出,大致從5月初開始,貨幣政策,其實發生一些微妙的邊際變化,即從中性名義下的「偏緊」轉化到「不緊不鬆」。

宏觀經濟有壓力 放鬆幣策正常

他又指,債務槓桿率降低已經取得了顯著成效,這時候,需要關注貨幣供應量銳減,對於未來宏觀經濟的壓力影響,貨幣政策適度出現變化也是「情有可原」。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清等表示,從政策層面來看,本周監管政策有所放緩,貨幣政策將大概率「不鬆不緊」;但人行不可能重回2015-2016年的明顯寬鬆時代。
 

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