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2017年9月8日 星期五
受人民幣升值影響  8月出口增長低於預期(第二版)
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(新增興業宏觀研究團隊分析)

據海關統計,8月份,中國進出口總值2.41萬億元,增長10.1%。其中,出口1.35萬億元,增長6.9%;進口1.06萬億元,增長14.4%;貿易順差2865億元,收窄14%。

今年前8個月,中國貨物貿易進出口總值17.83萬億元人民幣,比去年同期(下同)增長17.1%。其中,出口9.85萬億元,增長13%;進口7.98萬億元,增長22.5%;貿易順差1.87萬億元,收窄15.1%。

外需整體不弱  歐美製造業處景氣高位

興業宏觀分析團隊指,以美元計價,8月出口回落1.7個百分點至5.5%,進口反彈2.3個百分點至13.3%:一方面,美國、歐元區製造業PMI仍處景氣高位,同時8月韓國、越南出口仍維持在17.4%和17.9%的增速,這均折射外需整體不弱;但中國出口連續兩個月放緩,這或更多受人民幣升值帶來出口成本上升拖累;另一方面,進口超預期反彈,這與企業為了應對採暖季環保限產而將生產計劃提前有關。

出口增幅再降  人民幣升值壓力增

中國8月出口如按美元計,增長5.5%,低於預期6%,前值為7.2%。出口低於預期,顯示人民幣近期的升勢已經讓出口承受壓力。官方數據顯示,中國7月份商品出口按年增幅從前一個月的11.3%降至7.2%。如今出口進一步下跌,人民幣升值對出口的壓力加強。中國大部分跨境貿易以美元結算。
  
根據數據,中國對歐美日東盟等市場進出口增長。前8個月,中國與歐盟貿易總值2.71萬億元,增長16.1%。中美貿易總值為2.53萬億元,增長19.1%。前8個月,我與東盟雙邊貿易總額為2.2萬億元,增長19.9%%。中日貿易總值1.32萬億元,增長15.4%。

這些年來,中國大幅降低了對出口的依賴,國際貿易對中國經濟的貢獻率已遠低於本世紀。不過分析師稱,在政府換屆年高層強調經濟穩定的情況下,中國政府難以承受出口下滑的衝擊。

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