美貿赤創新高 不能成對華貿戰借口

• 美對華貿赤去年創歷史新高
• 貿赤形成原因複雜，不一定來自傾銷
• 美不應以貿赤，作為發動貿戰的唯一考量

美國與中國貿易逆差在2017年攀至歷史最高水平，但失衡的原因是複雜的，總統特朗普如想利用貿赤壯大聲勢、作為對華發動貿易戰的借口，顯然理據不足。

美國商務部周二公布數據顯示，去年進口到美國的中國產品、和出口到中國的美國產品之間的金額差距，已從前年的3470億美元進一步上升到去年的3752億美元。這意味美中貿赤刷新了歷史紀錄。

特朗普減美國優先 去年貿赤卻再增

而美國去年的全球商品和服務貿易逆差總額，也擴大了12.1%，達到5660億美元，這是08年以來最大差距。

外界普遍相信，貿易赤字上升，將增強特朗普和其貿易顧問的決心，在貿易採取更激進的「美國優先」政策；甚至，增加美國對中國等發動貿易戰的底氣。

▲ 總統特朗普如想利用貿赤壯大聲勢、作為對華發動貿易戰的借口，顯然理據不足。

事實上，商務部部長羅斯（Wilbur Ross）也迫不及待在周二發表聲明說，華府將用重新談判現有貿易協定、制定新的貿易協定等措施，來減少逆差。

但只要了解一下貿易赤字的形成原因，大家會發現，貿赤並不簡單地來自一個地區、向另一地區傾銷貨物；它牽涉貿易各方的相對增長率、貨幣價值、儲蓄和投資率等複雜因素。

美國經濟強 美國人爆買加劇貿赤

事實上，有經濟學家認為，當前美國貿易赤字的增長，主要來自美國經濟強勁，它令美國消費者有能力購買更多進口電子產品、服裝和家電。

儘管美元自去年以來的貶值，使海外購買美國產品更便宜，這有助於提振出口；但其能量，卻未必足以阻止逆差擴大。

套用美國國家納稅人聯盟自由貿易倡議組織（Free Trade Initiative at the National Taxpayers Union）主管布萊恩·賴利（Bryan Riley）的話，就是貿易逆差比上年增加，不應該被視為一個需要解決的問題，它是經濟增長可預測的結果，人們買得起更多進口產品了。

特朗普減稅措施 或令貿赤加壓

值得注意的是，除美國人「買得多」之外，許多經濟學家還認為，特朗普的刺激經濟殺手鐧——1.5萬億美元減稅措施，很可能會擴大貿易赤字，原因包括：

• 美國人荷包鼓脹了，買更多進口產品
• 減少稅收，聯邦政府須向海外借貸，讓貿易赤字不減反增

正由於貿赤成因的複雜性，如特朗普以此作發動貿戰的理據，顯然是一件危險的事。

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