「三馬車」發力確立經濟開門紅後勁待觀察

經濟脈搏

發布時間： 2018/03/14 14:00

最後更新： 2018/03/14 14:40

國家統計局今今天公布一系列最新經濟數據，反映前兩月工業和投資表現遠超預期，消費持穩，加上此前公布的強勁外貿數據，這意味著開年中國「三駕馬車」齊發力，中國經濟保持了去年的韌性，一季度增速可能不遜於去年年末。

根據國家統計局公布，今年1-2月規模以上工業增加值按年增長7.2%，遠高過路透調查預估中值的6.1%，創去年6月以來新高；固定資產投資按年增長7.9%，亦高過路透調查預估中值7%，累計值為去年7月來最高。

首兩月消費略遜預期但仍持穩

不過，社會消費品零售總額按年增9.7%，略低過路透調查預估中值9.8%，但仍然持穩。

國家統計局發言人毛盛勇在發布會解讀指，「從1-2月份經濟數據來看，經濟開局向好，經濟穩中向好的態勢還在延續，按照這樣的一種趨勢，全年實現6.5%左右的增長預期目標，實現比較充分的就業是有條件的，也是有信心的」。

▲ 中國「三駕馬車」齊發力，中國經濟保持了去年的韌性。

事實上，分析師普遍認為官方今天公布的數據，支持中國經濟今年開局良好的判斷。華泰證券宏觀分析師李超形容，在消費穩健增長、進出口增速繼續回升、地產投資表現不弱等邏輯支撐下，經濟未來快速回落的可能性較低」。

李超指出，經濟表現較強，市場此前過度看空經濟的預期需要修正。他認為當前央行對經濟基本面的判斷比市場樂觀，貨幣政策邊際上仍然趨緊。

料首季GDP增速不遜去年末

光大證券首席經濟學家徐高表示，1-2月來看還是不錯的，所以一季度的GDP應該至少與去年四季度是持平的。這一是來自外需強勁，美歐發達經濟體還是處於復蘇的路徑上，另外一個國內信貸投放較多對實體經濟的推動力在顯現。

他又指，房地產投資是個亮點，1-2月的房地產投資增速比去年末有明顯的加快，說明地產在調控政策下還是保持了一定的韌性。

但他認為，往後看，經濟增長的大方向還是逐步趨緩的。接下來國內政策在控制風險防風險方面的處理比較多；再往後看，國際方面美歐經濟還在復蘇之中，實際情況還有待觀察，而中美貿易摩擦會使外需對中國的拉動力有一定影響，今年的經濟增長應該在整體平穩中可能會小幅減緩，比去年略低一些。

中美貿易摩擦仍為今年經濟陰霾

申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇對前景則更為樂觀一些，儘管還有一些不確定因素，但經濟開門紅的勢頭基本確定；中國經濟L型沒有太大問題，全年還是維持增長6.9%的判斷。

李慧勇認為，政策上仍然突出高質量增長，過去風險點要利用難得的窗口期糾正，比如過高槓桿、環境污染、區域經濟不協調，通過糾偏突出高質量增長等。

國家統計局中國GDP

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