明年十九大換屆 內地經濟怎定調?

防滑坡防風險成基調 須保增長6.5%

中國版 2016/11/30

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為來年經濟定調的中央經濟工作會議12月上旬即將召開,盡管今年經濟達到6.7%目標已幾無懸念,但在國內外不確定性因素增多情況下,明年經濟如何部署仍受關注。

本報今日起連續三天推出前瞻系列,提前把脈中國經濟新動向。

由於2017年內地即將迎來中共十九大換屆年,北京經濟圈普遍預計經濟將繼續唱「穩字訣」,「雙防」(防滑坡、防風險)成為兩大核心基調,在延續今年政策基礎上,加碼防風險措施釋放經濟壓力,確保經濟保持增長6.5%以上。

事實上,由於今年首三季經濟增速優於預期,多項先期指標並出現回暖迹象,內地經濟已可視為進入築底期,鞏固回暖勢頭預計將是明年首要任務,維穩仍是主要基調。中國人民大學國家發展與戰略研究院執行院長劉元春表示,明年經濟將延續今年穩中趨緩態勢,穩增長壓力將較今年緩解,但仍持續築底慣性下滑,預計經濟增速不會超過今年,約6.5%至6.6%左右。

他認為,2017年將是周期性力量與風險交織的一年,世界去全球化等外部環境惡化、內地債務累積、房地產調整衝擊,及政府調控效果遞減等因素,成為明年經濟變數,故明年政策核心應是控風險、促改革,因為控風險已成為穩增長的核心前提,促改革已成為控風險最基礎和最主要手段。

有不願具名參與政策制定人士表示,防風險的重要性正在上升,而且今年來穩增長與防風險的矛盾空前尖銳,相互掣肘,為明年宏觀調控增加難度,但若為目標排序,穩增長仍是首要任務,因為首先要防止經濟硬着陸,確保在安全範圍內運行,再逐步釋放風險。

政經周期雙拐點 首要防硬着陸

事實上,明年將是政治周期與經濟周期雙重拐點,對決策者施政平衡術提出更高要求。有分析認為,這將決定明年經濟政策難以令人見到太多亮點,穩中求進仍是最大概率政策基調。

在政策執行方面,貨幣政策和財政政策也將分工完成雙防任務,財政政策將更加積極,以嚴防經濟滑坡的底綫,貨幣政策則更加收斂及靈活適度,以保證金融風險不再擴大,並爭取緩慢釋放。

中國銀行國際金融研究所宏觀經濟與政策研究主管周景彤表示,明年積極財政政策和穩健貨幣政策內涵將有所調整,為穩增長和推進供給側(Supply side)改革,赤字率或將提高至3%以上,並繼續減稅降費,進一步加大對重大基礎設施、脫貧攻堅、新產業新動能培育等補短板的投資力度。

人幣貶資本外流 幣策難寬鬆

考慮到資金「脫實向虛」壓力仍較大、人民幣貶值,及資本流出壓力偏大等影響,貨幣政策寬鬆面臨諸多掣肘,要走出實體經濟低迷,虛擬經濟火熱的窘途,貨幣政策將繼續保持中性適度,進一步大幅放鬆可能性不大。

有政策建議人士表示,當前內地經濟基本面已開始轉暖,但明年基建、房地產的政策迴旋餘地相對減少,能否夯實企穩根基,取決於市場對中國經濟的信心,又走到「信心比黃金重要」關口,這需要今年供給側改革完成初步任務的基礎上繼續加大改革力度,只有改革才能確保內地中長期經濟穩定向好。而明年十九大後,亦相信決策層將提出一系列改革方案,為下屆任期劃定改革路綫,向外界釋放改革決心,以提振國內外對中國中長期發展的信心。

(系列三之一)

中央經濟工作會議將於12月上旬召開,市場關注中共總書記習近平(左二)如何部署明年經濟新方向。(新華社資料圖片)

內地明年經濟政策料聚焦控風險、促改革。圖為上海陸家嘴金融區。(路透社資料圖片)

撰文 : 潘攀

報道系列 : 中經會前瞻系列‧目標篇

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