明年中美會爆貿易戰嗎？匯豐「沙盤推演」是......

特朗普當選美國總統後，外界憂慮中美貿易磨擦升級。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌、經濟學家王然（Julia Wang）認為，全面貿易戰不大可能發生。而從知識產權到市場准入之類的雙邊談判，仍將繼續出現更多困難。

中美貿易關系常常被當做美國大選的重要議題。匯豐指出，今年針對中美貿易的炒作集中程度前所未有，其被猛烈抨擊對美國有失公允。多數批評來自特朗普。他在競選之初還威脅要對中國商品征收45%的關稅。

不會直接爆貿易戰 但經貿談判更困難

匯豐認為，如果美國付諸行動，中國採取報複舉動，那麼雙方將迎來兩敗俱傷的結果。相反，更為現實的選擇是，極端措施很有可能被用作談判籌碼，雙方都集中在更為實質性的問題上。

還有一點需要注意：自從2001年中國加入世界貿易組織（WTO）以來，中美關係發生了實質性改變。

▲ 特朗普當選美國總統後，外界憂慮中美貿易磨擦升級。

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匯豐指出，中國希望獲得市場經濟地位，希望美國放鬆出口和技術轉讓限制。美國則期望中國縮減負面清單，獲得更大程度的市場准入，減少對中國國有企業的保護政策。

然而，在現有WTO框架之內，雙方對對方的要求多數都無法實現。匯豐認為，這表明有必要建立一個基於理解相互需求上的新框架。

中國希望美開放 讓中資加碼投資美

匯豐認為，中美雙方在雙邊貿易領域上的更多合作仍有空間。比如，美國可以將希望中國削減重工業產品補貼的需求，維繫在承認中國市場經濟地位上。

更大的中美合作空間在投資領域。美國希望在中國獲得更多市場准入，特別是在中國不斷壯大的服務業領域。中國則更關注，美方要為國際化思維日益增長的國內企業，提供市場准入，更重要是提升他們的學習曲線，以便讓他們更加熟悉國際商業規則和運營技巧。

匯豐總結稱是：

全球經濟增長放緩和生產力增長緩慢給政策施加的壓力無處不在。中美雙邊貿易和投資關係也變得愈加複雜和更具多面性。因此，未來一年中美雙方在這些方面不太可能出現突破。

但這也並非意味著一場全面貿易戰——這種措施具有不可承受之重。相反，雙邊談判很可能會發揮重要作用，甚至在雙方都適應對方不斷變化的需要之時給重新設定雙方關係提供機會。