入摩效應：A股「慢漲」 人民幣要升

A股終於成功納入MSCI，儘管短期對A股刺激有限，但這開啟全球資金流入中國股市的大門、也提升A股的國際地位，有助A股長期「慢升」。另外也有分析指，「入摩」亦有利人民幣國際化。

MSCI指數政策委員會主席Remy Briand稱，隨著A股准入制度進一步與國際標准接軌，MSCI未來將相應提高A股在MSCI 新興市場指數中的比重。

國際資金流入 A股將慢慢上升

中金公司王漢鋒指出，考慮到初期納入標的數量不多、初始納入比例不高，短期資金流入規模也不大，因此MSCI納入A股短期對市場可能產生正面影響，但反應不會太大。

他認為，更重要是從長期來看，海外投資者對A股參與度會進一步提升，對A股的認知度和覆蓋度上升，市場機構化的趨勢有望加速，A股的投資風格逐步理性化，在機制和制度上將逐漸走向完善。

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▲ A股終於成功納入MSCI，這對中國經濟影響深遠。

Krane Funds首席投資官Brendan Ahern表示，「這（A股入摩）將是慢慢上升的過程。目前是一小步，但只是第一步。一段時間後，這將戲劇性的改變投資者的組合結構，投資者將擁有更多的中國頭寸。」

Prudential International Investment Advisers首席投資策略師John Praveen表示，A股納入MSCI新興市場指數對中國金融市場來說是一件好事。這提振了金融系統的可信度，並給予全球投資者更輕易獲得中國股市頭寸的機會。

市場對人幣需求增加 利國際化

他補充，雖然最初的比重較低，但股票的選擇更廣。這可能刺激投資者加大對中國公司的頭寸，並帶來中長期的發展。

BK Asset Management董事總經理Kathy Lien表示，「這（A股入摩）顯然將推升人民幣。我們可能會看到人民幣有一個上升，隨後持平。長期來看，市場對人民幣的需求將有所增加。但中國央行可能出台一些政策，避免人民幣升值太多。」

分析師普遍認為，從更宏觀的層面看，A股入摩是中國資本市場對外開放的必然選擇，有利人民幣走國際化之路。