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一文看懂A股入摩影響:短期外資流入

經濟 12:45 2018/05/15

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美國指數發布公司MSCI明晟、摩根士丹利資本國際公司今天凌晨公布A股入摩細節,下月1日起生效。分析觀點普遍認為,短期來看,外資流入將提振A股;中長期的影響方面,A股進一步和國際資本市場接軌,價值投資的溢價有望提高。

根據MSCI公布,將從2018年6月1日起把A股納入MSCI新興市場指數,此次納入的成分股數量為234隻,納入因子為2.5%,今年稍後還將會提升納入比例至5%。

華泰策略還提到,除潛在外資,國內新成立的跟蹤中國指數的MSCI基金也是A股入摩後資金擴大的途徑之一。

不過,中泰策略也有提到,流入市場的被動資金可能沒有市場預期的那麼多;考慮到3月以來滬深港通的資金流入規模擴大,很多主動配置型基金或許已經提前進行了配置。

長遠影響:機構投資者參與比重增

外資獲得了更方便的配置A股的渠道,不但對A股的走勢構成利好,對中國股市的健康發展也是一件好事。

安信策略提到,A股投資者需要更具備國際視野,具有全球競爭力與稀缺性的優秀公司的估值溢價將進一步凸顯。

美國指數發布公司MSCI明晟、摩根士丹利資本國際公司今天凌晨公布A股入摩細節,下月1日起生效。

平安證券也稱,境外機構投資者參與比重提升,將給予價值投資更多估值溢價。

個股方面,華泰策略分析,從個股數量口徑看,納入MSCI的A股個股主要集中於金融、醫藥、地產等板塊;從總市值(截至5月14日)看,主要集中於金融、石化和食品飲料等板塊。

從近7日累計淨買入額看,比較活躍的前10大個股為貴州茅台、五糧液、格力電器、中國平安、伊利股份、美的集團、老板電器、招商銀行、海康威視和恒瑞醫藥。

中泰策略也提到,金融、周期股在MSCI納入列表中權重最高,消費其次,TMT最低。

234只納入標的中,滬港通150只,深港通84只。標的平均市值約1118億元(人民幣,下同),雖然數量只佔到A股的6.7%,但流通市值佔到A股的54%左右。

標的基本覆蓋到了上證50、滬深300等大盤指數的絕大部分成分股,對於中小盤的覆蓋率較低,無創業板股票在名單中。

行業方面,銀行、非銀等金融板塊共50只標的納入,流通市值佔比接近40%;其次是周期板塊,流通市值佔比接近23%,醫藥、食品飲料、家電等大消費板塊流通市值佔比約16%;而TMT等板塊的流通市值佔比不足6%。

【延伸閱讀】MSCI下月1日起將234隻A股 納入指數體系(附名單)

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