一文看懂A股入摩影響：短期外資流入
發布時間： 2018/05/15 12:45
最後更新： 2018/05/15 12:45
美國指數發布公司MSCI明晟、摩根士丹利資本國際公司今天凌晨公布A股入摩細節，下月1日起生效。分析觀點普遍認為，短期來看，外資流入將提振A股；中長期的影響方面，A股進一步和國際資本市場接軌，價值投資的溢價有望提高。
根據MSCI公布，將從2018年6月1日起把A股納入MSCI新興市場指數，此次納入的成分股數量為234隻，納入因子為2.5%，今年稍後還將會提升納入比例至5%。
華泰策略還提到，除潛在外資，國內新成立的跟蹤中國指數的MSCI基金也是A股入摩後資金擴大的途徑之一。
不過，中泰策略也有提到，流入市場的被動資金可能沒有市場預期的那麼多；考慮到3月以來滬深港通的資金流入規模擴大，很多主動配置型基金或許已經提前進行了配置。
長遠影響：機構投資者參與比重增
外資獲得了更方便的配置A股的渠道，不但對A股的走勢構成利好，對中國股市的健康發展也是一件好事。
安信策略提到，A股投資者需要更具備國際視野，具有全球競爭力與稀缺性的優秀公司的估值溢價將進一步凸顯。
平安證券也稱，境外機構投資者參與比重提升，將給予價值投資更多估值溢價。
個股方面，華泰策略分析，從個股數量口徑看，納入MSCI的A股個股主要集中於金融、醫藥、地產等板塊；從總市值（截至5月14日）看，主要集中於金融、石化和食品飲料等板塊。
從近7日累計淨買入額看，比較活躍的前10大個股為貴州茅台、五糧液、格力電器、中國平安、伊利股份、美的集團、老板電器、招商銀行、海康威視和恒瑞醫藥。
中泰策略也提到，金融、周期股在MSCI納入列表中權重最高，消費其次，TMT最低。
234只納入標的中，滬港通150只，深港通84只。標的平均市值約1118億元（人民幣，下同），雖然數量只佔到A股的6.7%，但流通市值佔到A股的54%左右。
標的基本覆蓋到了上證50、滬深300等大盤指數的絕大部分成分股，對於中小盤的覆蓋率較低，無創業板股票在名單中。
行業方面，銀行、非銀等金融板塊共50只標的納入，流通市值佔比接近40%；其次是周期板塊，流通市值佔比接近23%，醫藥、食品飲料、家電等大消費板塊流通市值佔比約16%；而TMT等板塊的流通市值佔比不足6%。
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