中國持美債半年低 拋售還擊?

中國版 2018/09/20

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中美貿易戰升級之際,美國官方發布數據指,中國7月意外地連續第2個月減持美債,且持倉規模創半年新低、拋售力度為半年來最大。由於當月6日中美正式開打關稅戰,外界緊盯中方是否以減持美債反制。

中國人民大學國際關係學院副院長金燦榮曾指,稀土、美債是中國應對貿易戰的兩張「小王牌」,中國持有約1.2萬億美元美債,若遭集中拋售,恐重挫美國經濟。

美國財政部美東時間18日公布國際資本流動報告(TIC)顯示,雖然中國仍是美國最大的海外債主,但7月中國所持美債規模已降至1.171萬億美元,為年內第二低,僅次於今年1月的1.168萬億美元;而且當月持倉按月減少77億美元,減持規模為1月以來最大。

值得注意的是,美債需求其實正在回升,7月海外投資者淨買入美國資產、即國際資本淨流入為552億美元,相反中國卻減持美債,引發市場關注。

中美貿易戰於7月初升溫,兩國互相向對方340億美元商品加徵關稅,外界關注中國是否以拋美債,反擊美國。

分析:中國售美債 挺人幣滙率

但有分析指,中美7月開打關稅戰,人民幣當月跌約2%;相信中國減持美債的部分原因,是出售美元資產、套現以支持人民幣滙率,而並非以拋美債作貿戰武器。

事實上,關稅是中國最可能運用的反擊手段,即使是操縱滙率,也比拋售美債機會還大。投顧公司NatAlliance Securities主管布雷納(Andrew Brenner)表示,中國就算不滿被徵稅,也不會反映在美債上。試想,中國要持有殖利率2.8%的2年期美國國債,還是殖利率負0.53%的2年期德國國債?

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