貿戰令中國多痛楚？航運數據揭端倪

官方數據中，中國外貿仍一片榮景
航運數據，更能及時反映外貿實況
12月航運數字 能推斷明年中國經濟枯榮

美國向中國揮動關稅大棒的影響，仍未充份反映在官方進出口數據，中國海關總署公布的9月份外貿情況，甚至仍是一片榮景。但只要看看國際航運業數據，卻可能會發現一切不容樂觀。

全球大約90%的貨物是通過海運輸送，因此貨櫃輸出量，是衡量一個地區外貿狀況的可靠先行指標，並可以藉此推測這個地區的經濟增長趨勢。

事實上，自中美貿易戰今年7爆發以來，中國外貿似乎是絲毫未損。當中，中國海關總署公布的9月外貿數據，如以美元計，中國9月出口按年增長反彈至14.5%，遠高過市場預期，而進口增速雖放緩至14.3%、略差過預期，但仍維持在雙位數增長水平。

官方數據中 中國外貿仍一片榮景

但只要審視航運業內數據，卻可能發現中國外貿的實際狀況，與官方進出口數字截然不同。美國媒體CNBC引述全球最大貨櫃船租賃公司西斯班（Seaspan，SSW）聯合創辦人（前執行長）王友貴（Gerry Wang）指出，航運數據早在六個月前，就透露出中國經濟將要放緩的信息。

當中，根據西斯班全球海洋貿易數據庫（Seabury Global Ocean Trade Database）的訊息分析，特朗普政府今年1月11日宣布要對全球鋼鋁材加徵國安關稅後，自此一直到這項關稅措施3月23日生效止，中國鋼鋁材出口到美國的數量比去年同期增長了21%－－這相信與趕在關稅前出口有關。

▲ 美國向中國揮動關稅大棒的影響，仍未充份反映在官方進出口數據。

但在鋼鋁稅生效後直到今年9月，受影響的中國商品出口量按年下降了53%，下滑幅度相當驚人。

同樣情況，亦出現於7月實施的美國對華首輪關稅措施。數據反映，特朗普政府今年4月3日宣布要對340億美元中國商品加徵關稅後，一直到這項關稅措施7月6日生效前，受影響的中國商品通過海運運送到美國的貨櫃量按年增長了10%；但自這項關稅措施生效後直到今年9月，這個數值按年下降了21%。

航運數據 更能及時反映實況

至於特朗普政府在今年8月23日及9月24日，分別對160億美元中國商品及2000億美元中國商品加徵懲罰性關稅，實際影響何時才能浮現。

西斯班公司估計，下月即11月發布的航運數據，將能反映160億美元關稅措施生效後對中國的負面影響；而12月發布的數字，則可透出2000億美元關稅措施生後，中國承受的衝擊究竟有多大。

12月航運數字 能推斷明年中國經濟枯榮

西斯班公司海運主管羅頓（Michel Looten）表示，從海運貨櫃數據來看，這些受到美國關稅措施影響的中國商品，有些已轉運到其他國家，如日本、韓國、台灣、德國及意大利。

值得注意的是，投資人正在觀察美國今年9月對2,000億美元中國商品加徵10%關稅的效應，並藉以預測2019年的經濟前景。因此，航運業12月公布的數據，是觀察和預測中國明年經濟極重要的窗口。