【經濟寒流】中國需求疲軟 三星業績也受挫

中國經濟放緩令蘋果(Apple Inc., AAPL)業績受挫，三星電子（Samsung）或許也要面臨同樣困局。今日（8日）早間消息，三星電子公司發布第四季度未經審核的初步業績報告，營業利潤為10.8萬億韓元（約合96.7億美元），與去年同期相比下降29%，遠低於市場預期。這預計是兩年來三星電子營業利潤首次出現下滑。受業績不佳影響，三星電子周二低開1.9%，去年全年股價下跌24%。

路透引述HI投資證券公司高級分析師Song Myung-sup表示：「中國需求低迷將進一步壓低三星在中國的芯片銷售。中國智能手機市場整體陷入停滯和下滑，這不僅會影響蘋果，也會影響三星。」

雖然三星在中國智能手機市場份額不到1%，但根據分析公司Counterpoint Research的數據，包括中國華為的手機在內，許多廠商的智能手機都採用三星的記憶體及處理器晶片，這些晶片業務佔三星業務收入約38%，以及佔盈利水平的75%。中國經濟放緩則減低了其對晶片和手機的需求。

此外，雖然三星電子在智能手機銷售方面仍然領先全球，但它正受到華為等中國手機制造商的擠壓。三星電子自己的設備銷售乏善可陳，但該公司確實從競爭對手的成功中獲益，因為它向蘋果和華為供應OLED屏幕。相比之下，三星電子的LCD電視正面臨著來自中國競爭對手日益增長的挑戰。

奢侈品嚴重依賴中國消費者 或成下個受打擊對象

早前蘋果亦下調收入預測，稱沒有預到大中華經濟「會這樣速度放緩」，打擊iPhone在大中華區的收入。公司將截至去年12月29日止首季收入預測，由原先的890億至930億美元，下調至大約840億美元。蘋果首席執行長庫克(Tim Cook)警告稱，中國消費者支出疲軟打擊了截至去年12月財季的iPhone銷量。

受此影響，經歷2018年年底的波動後，全球奢侈品公司的股價上周再次下跌。這讓一些看空者更加相信昂貴的皮飾和腕錶將是下一個受到打擊的類別。奢侈品公司嚴重依賴中國購物者，他們在全球售出的產品中有三分之一是中國人購買的。

據美國媒體報道，原名Coach的美國奢侈品公司Tapestry (TPR)和蒂芙尼(Tiffany & Co., TIF)將它們未來業績增長的希望寄托在中國門店的擴張計劃上，因此這兩家公司的手袋和珠寶可能面臨來自美國和中國市場不利因素的雙重打擊。此外，歐洲奢飾品牌沒有將生產業務轉移至亞洲，而採取了不同做法的Michael Kors等美國品牌還面臨關稅的風險。

美國總統特朗普(Donald Trump)此前計劃從今年年初開始將針對產自中國的手袋的關稅上調至25%，但上月同意暫停該舉措三個月，以便給兩國貿易談判留出空間。在兩國展開談判期間，奢侈品類股整體上可能陷入數月的低迷走勢。