【經濟寒流】野村:中國新一輪刺激措施力度弱 房地產低迷難扭轉

經濟脈搏 15:37 2019/02/20

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路透引述投行野村發表的報告稱,市場對中國可能快將推出新一輪刺激經濟措施的預期過分樂觀,該行相信這一波措施的力度將不及2014年,房地產市場的低迷現狀亦不會因此而扭轉。

該行經濟團隊預期中國將於2019年春天後出台新一輪刺激措施,但報告稱,現時房地產庫存處於健康水平,且北京當局堅決控制房價。該行預測今年庫存量將升至25個月,但較2014年時30個月的庫存量為低。

此外,野村推算中國現時已有足夠的住房存量,屆2020年估計平均每個家庭擁有1.16個住宅單位(一、二及三綫城市每家庭平均擁有0.64個、1.18個及1.24個)。報告指,按其他國家的經驗,當每家庭平均擁有住宅比例達1.1個單位後,新屋市場增長將會放慢。

報告稱,一、二綫城市將會是政策寬松措施的主要受益者,預期今年這些城市的新屋銷售額將按年增長9%,而較低等級城市的新屋銷售額則將按年下跌13%;在銷售量方面,預計一、二綫城市按年升4%,而較低等級城市則按年減少8%。

野村表示,預計今年首季將是內地房地產商債務再融資壓力最大的時候,估計整個板塊的未償債務達2,020億美元,第三季將降至1,740億美元。

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