【財經點題】北上資金流向   A股走勢風向標?

經濟脈搏 09:00 2019/03/27

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  • 單日淨流出103.86億元,僅次於2015年7月股災;
  • 今年外資加快流入,驅動A股本輪反彈行情;
  • 3月6日起連續4天淨流出,A股進入震盪調整期;

歷史數據顯示,盡管境外北上資金佔內地股市成交額的比例很小,但是,A股的每一輪反彈,都是外資先行買入驅動,大跌市時,往往也是外資先行走資撤退。

3月25日流走逾103億  滬指大跌近2%

也就是說,在滬港通2014年開通後,境外北上資金的流入或流出,成為了A股走勢的重要方向標。

3月25日,境外資金單日淨流出103.86億元(人民幣,下同),創2015年7月股災以來新高,也讓當天上證綜合指數收市大跌近2%。

實際上,被穩為「聰明錢」的北上資金,3月6日已開始流出,3月6日至11日,連續4天淨流出滬股通,加上監管層警示民間配資風險,滬指3月8日收市重挫4.4%。

境外資金加快流動  驅動今年A股反彈

北上資金流向,成為了A股走勢的方向標。

今年以來,境外資金加快流入,帶動A股持續反彈,走出了一波大行情,3月升穿3100點,累計上升25%,滬深兩市成交額更動輒超過1萬億元,3月8日成交額更逼近1.2萬億元。

但是,3月6日起,北上資金開始獲利回吐流走,之後,北上資金淨流入逐步放緩,兩市成交萎縮至目前的8000億元左右。

隨著北上資金流走,市場也趨於謹慎,A股進入震盪調整期。

2015年7月股災   單日淨流出135億

從歷史上來看,北上資金極少大規模淨流出100億元以上,上一次的2015年7月6日股災,當天淨流出135.23億元,7月6日至8日,三天合計流出達308億元。

當前A股市場氣氛仍在,跟2015年7月股災時市場劇烈波動的氣氛不同,但是,北上資金的大規模流出,反映了今年持續上漲後,外資趨於謹慎。

要說到外資撤離,2018年A股低迷,外資加快流出,2月6日,北上資金淨流出97.93億元,當天滬指重挫3.35%。

2018年國慶長假後首周,北上資金大規模淨流出近170億元,A股也出現大跌,10月11日,滬指曾重挫5.22%,破跌2016年爲股災「融斷底。

外資短暫流出後  還會繼續流入

北上資金巨額淨流出,及之後A股走勢,反映外資流向,成為了內地市場風向標,而外資流向又往往受美股走勢影響。

當前A股市場氣氛仍在,加上內地加大資本市場開放,MSCI擴大A股納入因子比例,外資在短暫流出後,還會繼續流入。

撰文 : 林美芬

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