【財經點題】離岸發人民幣央票頻率加快  維穩意圖明顯

經濟脈搏 09:00 2019/05/22

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  • 離岸發行人民幣央票  回籠流動性助穩匯率;
  • 貿易戢升級加速貶值  市場「破7」預期升溫;;
  • 人行官媒齊維穩,穩預期防羊群效應引發恐慌;

中美貿易戰升級後,人民幣加速貶值,市場對人民幣兌美元匯率短期「破7」的預期不斷升溫。為了穩定預期,防止「羊群效應」引發市場恐慌,中國人民銀行(中國央行)頻繁出手維穩。

中美貿易戰升級後,人民幣兌美元匯率近期加速貶值。

上周剛剛在香港發行200億元人民幣央票

人民銀行上周三(5月15日)剛剛在香港發行200億元人民幣央行票據,5月21日就宣布,近期將再次在香港發行人民幣央票。

央票是央行為調節商業銀行超額准備金而向發行的債務憑證,是中央銀行調節基礎貨幣的一項貨幣政策工具,其發行的目的是回籠流動性,減少商業銀行可貸資金量。

人行在香港發行人民幣央票,減少流動性,這將導致離岸人民幣利率上升,提高做空人民幣的成本,此舉有助穩定人民幣匯率和預期。

中美貿易戰升級   離岸1個月貶值逾4% 

本輪人民幣對美元匯率的貶值,始於4月下旬,中美貿易戰升級後,5月6日以來,人民幣貶值速度明顯加快,在岸人民幣(CNY)相繼跌破6.9大關,離岸人民幣兌美元匯率,一度跌至逼近6.95關口,市場對短期跌破「7.0」這個重要關鍵心理點位的預期升溫。

據統計,4月18日至5月17日,離岸人民幣對美元匯率貶值逾4%;在岸人民幣美元匯率貶值約3.4%。
 

在中美貿易戰升級的背景下,人行加快在香港發行央行票據的頻率,向市場釋放人行維穩人民幣匯率的訊號,或者說,短期人行將捍衛「7.0」這個重要關口。

人民幣「7.0」是一個重要的關鍵心理點位,盡管是否必須堅守某一點位在在商榷,但是,一旦跌破這個關口,將可能出現「羊群效」應引發市場恐慌,匯率加速貶值,資本大規模外逃,並可能引爆內地金融危機。

事實上,近年來,內地已多次打響「7.0」保衛戰,人行也多次出手擊退狙擊人民幣的空頭。

人行官媒維穩   政策托底防人幣短期超調

隨著近期人民幣貶值加快,官方也開始出手維穩,其中包括,在香港發行人民幣央票,通過中間價報價啟動逆周期因子維穩,官員和官媒齊齊發聲維穩。

5月19日,中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝表示,有基礎、有信心、有能力,保持中國外匯市場穩定運行,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

官方《中國證券報》5月21發表評論文章表示,短期匯價存在超調風險,應適時開展逆周期調節、發揮宏觀審慎政策的托底作用顯得必要且合理。並稱,人民幣不存在大幅貶值基礎,短期波動演變為無序貶值的可能性較小。


 

撰文 : 林美芬

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