【中美貿易戰】貿易戰加劇 惠譽預測中國GDP放緩至6.1%

經濟脈搏 16:28 2019/05/28

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惠譽信評今天表示,由於美國將2000億美元的中國商品關稅提高到25%,預測中國今、明年GDP成長將放緩至6.1%。惠譽表示,貿易緊張局勢的進一步升級,可能會對中國經濟增長前景構成進一步下行風險,並可能引發更強的政策反應。

惠譽信評董事、首席中國主權評級分析師費安德(Andrew Fennell)表示,中國政府在2017年至2018年的去槓桿化行動取得重大進展,在此期間,多項債務措施趨於穩定。然而,隨著政策組合轉向更有利的增長政策,目前信貸增長指標比名目GDP增長更快,代表宏觀槓桿將在2019年上升。儘管如此,與之前的寬鬆期間相較,信貸刺激的規模仍然非常溫和。

惠譽信評今天表示,由於美國將2000億美元的中國商品關稅提高到25%,預測中國今、明年GDP成長將放緩至6.1%。

惠譽在2018年12月確認中國主權評級為「A+」,展望「穩定」。費安德表示,中國的評級受到強大的外部融資能力、強勁的宏觀經濟表現以及做為全球第二大經濟體等支撐;部分形式的增量政策寬鬆,例如資產負債表內的財政寬鬆政策,對主權評級影響不大,但導致金融失衡和脆弱性進一步加劇的政策,可能對評級帶來負面壓力。

惠譽對中國綜合財政赤字的估計,今年大幅上升至接近GDP的6%,包括基礎設施支出在內的準財政活動比過去更為溫和。目前的寬鬆周期沒有削減基準利率,且市場利率下降幅度有限。惠譽認為,這反映中國當局希望避免發出過強的「刺激信號」,因為之前的政策側重於去槓桿化。

費安德指出,中國政府在之前的寬鬆周期中,並未使用匯率來支持經濟成長,惠譽認為,現在中國也不太可能這樣做,因為可能對宏觀穩定造成潛在的風險。

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