【中美貿易戰】貿戰怎衝擊中國?看看外資流入A股便知道

經濟脈搏 12:21 2019/09/04

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中美貿易戰持續一年多,久拖不決已帶來不利影響,數據顯示,中國工業利潤大幅下滑,且外資流入中國股市勢頭疲弱。

據路透社,中國股市的外資流入速度已大幅放緩。對海外市場和人民幣貶值有曝險的個股遭遇沉重賣壓;而消費與科技類股則攀升,得益於中國政府提振內需並尋求科技自主獨立的舉措。

流入中國股市資金遠不及預期

1至8月通過滬深港通流入中國股市的資金約有1,200億元人民幣(169.2億美元),超過去年同期的數字,但遠不及中國證監會在年初時預計2019年的流入規模6,000億元人民幣。

全球指數提供商MSCI明晟今年將把中國A股在其全球指標中的權重提高三倍,而富時羅素也於6月開始將A股納入其主要的新興市場指數。

但自2018年下半年以來,隨著中國經濟增速降至近30年低位,中國工業企業利潤增長放慢。機械、電子及家用產品企業由於依賴海外市場,在貿易緊張關係之際相形脆弱,所以一直承受著賣壓。

中國工業利潤大幅下滑。

滬深300地產指數8月下跌7.1%

有機發光二極體(OLED)面板製造商京東方(深:000725)就是一個例子。該公司上半年獲利銳減44%,稱貿易摩擦及行業不景氣使其面臨嚴峻挑戰。

隨著貿易戰將人民幣推低至11年低點,對匯率敏感的企業也深受其苦,比如房地產企業和航空公司。滬深300地產指數8月下跌7.1%,因人民幣貶值使房地產市場不那麼受外資青睞。主要航空公司上半年錄得虧損,因人民幣疲軟侵蝕獲利,航空公司有大量以美元計價的債務。

提振內需及推進自主創新 消費、科技股攀升 

消費類企業則是中國表現較好的行業之一,因為中國政府採取措施刺激國內消費。貴州茅台(滬:600519)公佈獲利增長27%。

為抵消貿易戰的影響,中國決策者採取減稅和降低銀行存款準備金率的措施,促使銀行向較小型企業放貸。

此外,美國對華為等中國科技巨頭施加限制後,科技公司受到關注。中國持續推進科技獨立,尤其是模仿納斯達克市場新推出科創板,提振了科技類股。主要科技公司,尤其是5G行業公司,上半年獲利強勁增長。
 

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