【中美貿易戰】貿易戰下 中國「痛苦指數」正上升

經濟脈搏 10:22 2019/09/21

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中共總書記習近平日前到河南考察,習在鄭州考察製造業企業發展,強調一定要把製造業搞上去。

在中國,製造業興衰對就業影響尤深。經濟學上有一個「痛苦指數」,就是將失業率加通脹率,若兩者同時加劇,民眾就會對生活產生焦慮,目前,內地正陷於焦慮情緒上升之中。

失業率通脹率加劇 民眾焦慮

中美貿易戰以來,內地製造業萎縮,其一是受美國關稅影響,輸往美國的商品大減,另外,不少外商將生產綫外移,以減低風險,作為「世界工廠」的中國,製造業外移必然令失業率上升。

事實上,中央最高層在去年底已覺察要做好就業工作。習近平在2018年底、中共中央經濟工作會議之後也提出,當前中國大陸面臨嚴峻的經濟挑戰,要做好六穩——「穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期」工作,其中「穩就業」更是政策首要目標。

由於中美貿易戰持續惡化,令就業市場面臨嚴重收縮。所以,習近平到河南考察也特別提出,中國必須搞實體經濟,而製造業是實體經濟的重要基礎,一定要把製造業搞上去。

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另一方面,在中美貿易戰下,中國經濟下行壓力加大,8月宏觀數據全綫走弱。國家統計局日前公布的數據顯示,8月宏觀數據全綫走弱,投資和消費數據遜於預期,工業增速更刷新17年半低點。此外,稍早公布的8月官方製造業採購經理指數(PMI)超預期下行,工業生產者出廠價格指數(PPI)按年降幅擴大至3年低位,且為連續兩個月負增長,以及非食品價格處在低位,均顯示着實體經濟有效需求不足。

貿戰+經濟下行 穩就業添壓

昨天,發改委公布1至8月城鎮調查失業率仍平穩,但發言人也表示,受中美經貿摩擦和經濟下行壓力等影響,穩就業面臨一定壓力,將以4招應對,多管齊下穩定和擴大就業。

然而,單看官方不一定能反映現實。恆大研究院院長、首席經濟學家任澤平今年7月發布《中國就業形勢報告:2019》指出,單純以官方失業率等資料判斷就業形勢存在局限或失真。報告指出,綜合內地上半年領取失業金人數、製造業和非製造業從業人員、招聘網站需求量等其他指標,特別是上半年網民搜尋求職相關信息暴增,當前真實就業壓力很大。

在中國,製造業興衰對就業影響尤深。

最不妙是內地隨着失業率上升,通脹率也跟着向上。上半年水果價格飈漲,令國務院總理李克強都吃驚,到了下半年,輪到豬肉價格急升,官方今天將投放儲備凍豬肉1萬噸以平抑價格。官方統計數據也證實上述趨勢,今年1至7月CPI平均上升2.3%,7月按年升2.8%,創1年半內新高。其中,8月下旬豬肉按年漲逾5成,食品價格成為帶動近期CPI上漲主要動力。

經濟學家在70年代發表了一種痛苦指數(英語:Misery index),其計算主要是將通貨膨脹百分比+失業率百分比,物價上漲削減了社會大眾的消費能力,而失業則是完全剝奪了個人的消費能力。因此,兩者合稱「民生痛苦指數」。

當然,如果單看官方數據,內地「痛苦指數」還處於低位,不過,看國情不單要看數據,還要看官方行動,中央最近放水9,000億,李克強也說保6十分不容易,可見情勢之不妙。若以此而言,中方在與美國談判中,有作出較大讓步的可能。

撰文 : 高青

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