【中美貿易協議】難阻美國經濟衰退 特朗普煩惱

經濟脈搏 12:39 2019/10/25

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隨著中國近日頻購美國農產品,加上中美雙方或有望在下月舉行的亞太經濟合作組織(APEC)峰會上簽署貿易協議,中美貿易戰休戰的趨勢似乎見於明朗。然而,路透最新調查顯示,即使休戰也並非經濟轉折點,無助於降低美國在未來兩年內陷入衰退的機率。

路透在10月18-23日調查訪問了逾100位分析師,調查結果顯示,他們對未來一年及之後的經濟增長和通脹看法幾乎沒有任何改變,盡管白宮宣布與中國達成第一階段貿易協議,並暫停原定於本周加徵的關稅。

貿談不是經濟轉折點 解決爭端道阻且長

對美國經濟增長預估的結論很明顯,即從現在到2020年底,每季按月年率增長料放緩至1.6%-1.7%,低於上次公布的2.0%。

美國未來12個月經濟衰退機率的預估中值從一個月前的30%升至35%,是這次經濟擴張周期中的最高百分比。未來兩年的衰退可能性仍高見45%。

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巴克萊駐紐約的宏觀研究主管Ajay Rajadhyaksha指出,過去18個月的中美貿易談判是「進一步、退幾步」的經典案例,盡管近期貿談消息鼓舞人心,但目前征收的關稅要高於三個月之前。「我們的預測表明2020年多數時間美國經濟增長仍將低於趨勢水平,我們仍認為美國和全球經濟未來數月能避免衰退,但美國將不會像2018年一樣是帶領全球經濟的火車頭。」

富國銀行資深分析師Sam Bullard也說,「雖然形勢令人鼓舞,但爭端成功解決仍要走很長一段路,未來一年協商將繼續起起伏伏。」

回答一額外問題的分析師中有75%表示,中美近期貿易發展並不是減輕不確定的轉折點。

預計10月底美聯儲再降息

分析師預計,即便美國失業率創紀錄低點,但美聯儲仍會在10月29-30日的政策會議上進行今年繼7月和9月後的第三次降息,將再度降息25個基點,將聯邦基金利率目標區間降至1.50%-1.75%。

有分析師認為,降息也無法防止美國經濟進一步放緩。

此外,美聯儲明年初可能會再有一次降息,將利率下調至1.25%-1.50%;2020年余下時間料將按兵不動。

有幾位分析師還預測,除了降息以外,明年還將推出某種形式的財政刺激措施。

BMO Capital Markets高級分析師Sal Guatieri認為,降息及明年的溫和財政措施,都無法防止美國經濟進一步放緩,但或可抵銷掉貿易保護主義引發的摩擦加劇,將創紀錄的擴張期延續得更久。

責任編輯:尹航

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