股東變相減持？滬深交易所穩信心：從嚴監管ETF股票認購

近日，內地上市公司股東頻以所持股份參與認購ETF，市場擔憂股東是否變相減持。滬深交易所昨晚雙雙發布公告稱，上市公司相關股東使用股票認購ETF的行為，不存在變相減持、違規減持的情形。兩交易所均表示，將按照證監會部署要求，進一步加強ETF規範運作的監管。

自去年底開始，A股上市公司股東以所持股份換購ETF的案例越來越多。彭博匯總交易所公告顯示，今年以來，至少有40余家上市公司稱其大股東用公司股份換購ETF占有率。

「從去年開始市場不是很好，這種情況下直接減持是有壓力的。換購ETF可以分散風險，同時不會面臨直接在二級市場賣出而造成的拋壓，基金公司也可以用這種方式擴大規模，」華寶證券分析師楊思奇此前在採訪中指出。

中國於2017年發布減持新規以規範減持行為。交易所昨日給出具體指引指，上市公司股東認購ETF份額使用的股份，計入減持規則規定的減持額度，與該股東通過二級市場減持的股份合併計算，不得超過當期可減持的股份額度。

A股主要股東新招ETF變相減持　傳中證監出手限制

此外，參與主體還需承諾在一定期限內不轉讓股票認購獲得的ETF份額。具體業務開展過程中，上交所採取基金管理人、股東事前承諾，交易所事前、事中檢查，事後監管等措施，確保股東認購ETF所用股份數量不超過減持規則規定的減持額度。綜上，上交所表示，上市公司相關股東使用股票認購ETF的行為，不存在變相減持、違規減持的情形。

深交所補充道，減持新規實施以來，股東通過股票認購ETF的規模有限，股票認購金額占同期股票減持總金額的比例低，對二級市場整體影響較小。

指ETF股票認購能緩解投資者直接減持對市場衝擊

上交所亦進一步表示，ETF股票認購能在一定程度上緩解投資者直接減持對市場的衝擊，更有利於二級市場穩定。ETF股票認購可以集合眾多投資者持有的股份，降低建倉期成本。從實際情況來看，目前大部分參與ETF股票認購的投資者認購后長期持有ETF份額，未進行大額減持，且部分投資者還持續增持。

滬深交易所均強調，下一步，將按照證監會部署要求，進一步加強ETF規範運作的監管，完善基礎制度建設，持續豐富產品種類，優化市場機制，保障ETF市場健康發展，保護投資者利益，努力建設規範、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

責任編輯：蒯宇澄