【中國經濟2020】摩根士丹利料明年年底中國經濟增長6.1%

各大行繼續預計明年中國經濟增長，投資銀行摩根士丹利預料，由於中美貿易談判明年不確定性會較今年減緩，有利減少商業環境不確定性，因此預計明年年底中國經濟增速仍會達6.1%。不過，法國巴黎銀行昨卻預計，明年和後年的中國經濟增速只會5.7%及5.8%。

摩根士丹利指出，中國今年第四季經濟增長會達5.9%，而隨著中美首階段協議達成，明年中國經濟將好轉，上半年經濟增速逐漸提高到6%，年底達到6.1%。摩根士丹利表示，中美貿易談判明年不確定性會較今年減緩，有利減少商業環境不確定性，既有經濟刺激政策更為有效幫助企業重拾信心。

▲ 摩根士丹利料明年年底中國經濟增長6.1%

摩根士丹利又預計，除銀行借貸外，地方政府亦會發行專項債券向市場注入流動性，以滿足投資需求，預測未來12個月廣義信貸增速會保持在11%至11.5%。摩根士丹利又預測人民幣匯率會逐漸穩定，人民幣兌美元在明年底會升2.4%，至1美元兌6.85元人民幣左右。

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摩根士丹利稱，人民幣升值加上持續近3年的去庫存週期已接近尾聲，將觸發庫存和生產活動的反彈，預期內地上市公司明年盈利將呈現增長的趨勢。當中明晟中國指數預期未來兩年都會有10%的盈利增長，預期明年目標價分別為85點，滬深300明年目標價為4180點。

不過，法國巴黎銀行昨卻發表研究報告預測，中國今年經濟成長率可望「保6」，為6.1%，但明年和後年的中國經濟增速只會5.7%及5.8%。而中國經濟增長率將在2020年第1季落底，下半年起有機會溫和反彈。

法巴料明年人民幣或升值

此外，報告預測，人民銀行將採取規模適度且審慎的貨幣寬鬆政策，而非「積極的寬鬆政策」。然而，2020年中國財政政策卻將保持明顯擴張，這可能包括擴大預算赤字及允許地方政府增加發行特別債券。

報告提到，若2020年美中貿易戰沒有進一步提高關稅，預料人民幣將會升值。報告預測，2020年第1至4季，美元兌人民幣匯率均值依序為6.80、7.00、6.90、6.85元。然而，隨著美中貿易談判進度及美國總統大選，人民幣仍有可能出現波動。

責任編輯：游昊雲