【中美貿易協議】人民幣升穿6.9關 後市買唔買得過?

經濟脈搏 02:26 2020/01/14

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人民幣近日的升值速度,隨着中美貿易戰首階段協議簽署在望加快,繼日前升破7後,周一(13日)成功收復6.9關,大行高盛建議2020年買入,分析師認為,短期人民幣在中美貿戰緩和、美滙偏弱、結滙高峰等因素提振下,有較強支撐;惟中長期受中美貿易後續談判仍困難重重影響,升勢恐難以為繼。

隨着中美貿易首階段協議簽署日期漸近,人民幣兌美元滙率升幅擴大,在岸價(CNY)放量大漲近350點子收報6.8942,與離岸人民幣(CNH)雙雙升穿6.9,創近5個月半新高。有交易員稱,跨年後受中美即將簽署第一階段貿易協議消息帶動,人民幣表現明顯偏強,客盤結滙意願有增無減,短期該趨勢或延續至協議簽署。

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人民幣周一放量勁升至近5個半月新高,中美貿易首階段協議簽署前料仍強勢。

或最快春節前漲至6.8 高盛唱好前景

高盛在最新報告中表示,中美貿易協議有助於人民幣走強,建議2020年買入,其策略師指出,中國經濟可能已在去年第4季觸底,預期經濟活動會在今年回升,此一改善趨勢將進一步支持人民幣向好。

不少分析師也看好人民幣在今年初的走勢,理由包括中美簽署首階段貿易協議、境外資金流入、美滙偏弱,以及春節前企業結滙需求等季節因素。加拿大豐業銀行外滙策略師高奇認為,人民幣或最快春節前漲至6.8,主因中美貿易進展,令市場預期較好。

中長期受中美談判困擾 升勢恐難以為繼

然而,也有部分市場人士擔心市場「賣事實」,若協議細節較預期更負面,可能對滙率走勢形成擾動,並認為人民幣或在6.90水平上面臨調整壓力,後續升勢仍有不確定性。

德國商業銀行新興市場資深經濟學家周浩,及招商銀行金融市場部首席外滙分析師李劉陽均指出,6.9是一個關鍵技術位,人民幣可能會在此整固一段時間;澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh亦表示,春節後的上升動能或將減弱,中國經濟增長也將繼續放緩。

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路透社本月3至9日對逾60位滙市策略師進行的調查就發現,中美貿易緊張關係近來雖有望得到些許改善,但料仍困難重重,在欠缺更加全面、明確和持久協議的情況下,人民幣漲勢將難以為繼。他們估計,在岸價3個月後將走貶約1%至7算,12個月後將徘徊在該水平附近。

ING大中華區分析師Iris Pang指出,即使簽訂首階段協議,人民幣仍將高度震盪,因為市場屆時會開始質疑會否有第二或第三階段協議。荷蘭合作銀行亞太金融市場研究主管Michael Every更認為,未來貿易協議將會失敗,近來的樂觀情緒沒有理由可言、只是個幻覺。長期來看,人民幣絕對偏空。

責任編輯:彭文彌

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