【武漢肺炎】瑞銀指疫情轉弱消費 放鬆政策或加碼

經濟脈搏 13:47 2020/01/22

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瑞銀證券中國股票策略團隊發布最新策略報告稱,如果新型冠狀病毒肺炎(武漢肺炎)傳播導致消費或零售銷售轉弱,政策放鬆或會加碼,因此需關注中國非金融部門的貸款利率趨勢。不過,瑞銀對今年中國股市的建設性前景展望未變。中金公司周二則發報告稱,疫情出現或加大國內經濟和政策的不確定性。

報告指出,目前武漢肺炎疫情最像2003年非典爆發時3至4月的情況。鑒於目前春運,投資者對疫情擴散的擔憂是合理的。報告重申對2020年的四大主題股票模型投資組合,不過會在春節後重新審視局面。

瑞銀指疫情轉弱消費,放鬆政策或加碼

報告預計,短期內旅遊、航空、場館板塊受疫情影響;醫療和「宅家」相關個股將獲益。視病毒傳播情況而定,業務遍布全國的酒店運營商將受到顯著影響,盡管其目前估值已低於2003年的低點。

而消費者可能更願意呆在家裏,而不去人員密集的公共場所,減少近期出行計劃。因此,零售、公園和影院這些通常會獲益於春節的領域恐面臨下滑風險。此外,餐飲渠道的酒精消費或受負面影響。外出就餐應該也會受到負面影響,但外賣服務起到部分抵消作用。

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由於消費者在家做飯的情況增多,包裝食品及食品零售商可能會獲益。在線視頻、端遊、手遊和電商或微微獲益於這種行為轉變。此外,沒有藥物和疫苗能即刻治療或預防這種新型病毒,但這種情況或提升對疫苗和體檢的需求。

中金:疫情加大國內經濟政策不確定性

中金公司周二則發報告稱,疫情出現或加大國內經濟和政策的不確定性。經過2003年抗擊非典的經驗,中國政府對流行疾病防控和治理能力進一步提升,信息技術經過多年發展有利於病情防控和治理,但交通運輸能力大幅提升可能會增加流行疾病擴散的速度。

中金認為,如果新的疫情能夠在短期內得到控制,不會對宏觀經濟造成太大影響。但目前可能仍處在疫情的早期階段,如何發展存在較大的不確定性,需要繼續密切關注疫情的變化。

責任編輯:游昊雲

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