【中國經濟】疫後消費只有「恢復性」  不要期望「報復性」

經濟脈搏 15:19 2020/05/26

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內地新冠肺炎疫情基本上已受控,但消費仍未見起色,更不復見沙士時疫後出現報復性反彈。在疫情仍存反覆、外圍經濟疲弱、就業情況嚴竣及西方針對中國等四大因素下,消費只能慢慢「恢復性」增長,不要期望有V型反彈,而且恢復過程還可能有反覆。

回顧2003年沙土,疫情同樣重創消費。當年社會消費品零售總額名義按年增速在2003年4月和5月出現明顯下滑,從1月的10%下降至5月的4.3%,顯著低於全年9.1%的增速。但當6月疫情受控後,6月社零增速重新恢復增長勢頭,呈現V型反彈,6份當月社零增速就從4.3%暴增到8.3%,幾乎升了一倍,並帶動第二季度按年增速略高於第一季度。

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然而,今次新冠疫情對消費影響顯然比沙士時大得多。據國家統計局公布的數據顯示,1至4月份,社會消費品零售總額28178億元,按年下降7.5%,降幅比3月份收窄8.3個百分點,按月增長0.32%,這一數據遠未達到「報復性消費」的預期。

預想中的報復性消費為何沒有出現?中國國際經濟交流中心學術委員會委員王軍表示,4月復工復產順利開展,生產端已接近正常,但一些嚴重依賴線下行業仍然受疫情影響,因此消費數據恢復得慢一些。

就業和收入不利預期  仍未完全消失

展望後期,隨著餐飲等線下消費場所逐漸恢復正常,消費會出現進一步反彈,一些因疫情被抑制的消費需求,如汽車、房地產、文化娛樂等會出現較大反彈,但以前損失掉的就損失掉了,不會再補回來,由於海外疫情的延續,民眾對就業和收入前景的不利預期還未完全消失。「消費將逐漸趨向正常,但報復性消費暫時不會出現。」

發改委副主任寧吉喆在兩會記者會上聲言,中國並不一定會爆發報復性消費,但「恢復性的消費是肯定的」。

事實上,目前消費前景仍受制於幾大因素。首先,新冠肺炎的傳播比沙士複雜及嚴重得多,疫情在中國雖受控,但持續仍有零星個案出現,特別是外國的疫情未知何時回落,反向傳播危險仍在,民眾對此仍有戒心,市面仍未能完全復常。

民眾儲錢「積穀防飢」  不敢大手消費

其次,最重要的一點是,受外圍需求影響,內地雖加速復工復產,不少廠家的外國訂單斷裂,工廠有人而無工可開,不少中小企已經倒閉或瀕臨倒閉;情況之嚴竣令就業市場壓力大增,不少人處於失業或半失業狀態,就算有工作的亦擔心職位不保,在這個情況,大家寧可將錢儲起來「積穀防飢」,也不敢大手消費。

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再者,美國及西方國家針對中國的行動一波接一波,中美關係處於「自由落體」狀態,美國對中國展開貿易戰、金融戰、地緣戰變本加厲,同時大力推動「去中國化」,加上又有「港區國安條例」風波,到底美國等接下來會怎樣制裁中國,仍是未知之數,減少消費、綁緊安全帶是應有之舉。

總理李克強在人大工作報告中提到,通過穩就業促增收保民生,提高居民消費意願和能力。發改委提出五大消費措施,包括促進汽車消費優化升級;釋放文化、旅遊、養老等服務消費潛力;加快培育數位消費等。此外,大陸也將加速家電、電子產品消費更新汰換,加快5G網路建設,以促進消費回升。

但是,這些措施只能消費不會繼續下滑,在國外大環境未明朗前,消費只能慢慢修復,「報復性」消費就不要奢望出現了。

本報記者:高青

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