【網易上市】中概股二次上市 回流潮還是逃亡潮?

經濟脈搏 10:35 2020/06/02

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市傳京東(美:NTES)及網易(美:JD)分別將於本月11日及18日在港交所二次上市,揭開中概股回歸序幕。正值中美關係緊張升級、金融戰硝煙漸起之際,中概股在美股市場被緊盯。金融界的「逃亡潮」論調或許言過其實,但中概股應如何尋求出路、在中美角力的大時代中規避風險,確實是一個必須思考的問題。

日前報道指,網易將在下周二至周五(6月2日至5日)公開招股,集資額介乎20億至30億美元(約155至233億港元),網易預計將於6月11日上市。京東亦已初步敲定在6月8日至11日公開招股。

傳網易亦將在香港二次上市

前有阿里巴巴 (1688) ,現有網易、京東,這股中概股回流潮,引發資本市場關注。

事實上,2015年左右,中概股也因部分企業造假,集體遭遇嚴重的信任危機,經歷了「流血上市」、長期被低估、融資困難等窘境,當時也曾刮過一輪回歸潮。美國證監會(SEC)信息顯示,從2015年至2016年第一季度,有36家中概股先後收到私有化要約,其中最引人矚目的當屬360和完美世界。

在2016年,360完成私有化後,在2018年2月借殼回歸A股,回歸上市首日,360開盤價達65.67元,市值達4441.96億元,較私有化時的93億美元市值暴漲近600%;完美世界在2015年7月完成私有化後,在2016年3月通過資產注入完美環球的方式正式回歸A股。

瑞幸咖啡事件 對中概股有啟示作用

而如今,瑞幸咖啡(美:LK)造假事令中概股信任危機重演。今年4月,瑞幸咖啡自曝業績造假22億元人民幣,向中概股扔進一顆炸彈,針對中概股的狙擊接連而至,愛奇藝(美:IQ) 、跟誰學(美:GSX)都陸續成為目標,而好未來(美:TAL)則自曝輕課業務涉及銷售數據誇大。

但如今這股不信任風潮背後,是美方持續推動對華「脫鉤」,其中就包括加大對中國上市企業的圍堵,這隱含這比當年更大的危機。

美國參議院日前通過一項《外國公司問責法案》,當中提及若美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)連續3年無法對在美上市外國公司進行審計核查,公司也無法證明其不受外國政府控制,可能被要求退市。這導致當時大批中概股走跌,此後更傳出百度擬於納斯達克交易所退市,改於更接近中國的交易所上市。

中概股加快「回家」步伐 規避風險

上述法案尚需經眾議院通過、總統特朗普簽署才能正式生效,但近期「港區國安法」再度引發中美角力升級,特朗普香港時間上周六(30日)凌晨召開記者會,提出針對中國的動作,包括要求中國就疫情給全世界一個交代、加強審視在美上市中國公司的行為、採取措施取消給予香港的特殊待遇政策等。

在這一背景下,中概股面對的風險不可小覷。金融圈有人所用的「逃亡潮」一詞或許言重,但中概股加快「回家」步伐,以規避風險、未雨綢繆,則似乎已是一個必須思考的問題,回流之勢或許漸現苗頭。

相信未來中概股將繼續回流,除了京東、網易外,根據華興證券統計,目前有36間符合港交所 2018年上市新規要求、有可能尋求在港二次上市的中概股。

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責任編輯:費風

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