【中國經濟】9月PMI反映第三季經濟復甦加快 「雙循環」仍有大挑戰

經濟脈搏 20:48 2020/09/30

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中國9月製造業PMI數據預示,第三季經濟復甦加快。

中國經濟從新冠肺炎疫情衝擊中穩健恢復,9月官方製造業PMI創半年高位,財新製造業PMI微降但仍高位擴張,需求恢復加快,新出口訂單更明顯增長。服務業復甦也加快,官方9月非製造業PMI創近7年高位。

分析認為,數據預示第三季中國經濟復甦穩中加快,正向合理增長區間邁進,要關注貨幣政策寬鬆或進入尾聲。

不過,不少企業反映需求不足仍是最突出困難,加上海外疫情反覆、美國大選極大不確定性,中國進出口仍有不穩定因素,「雙循環」面臨大挑戰,擴內需、促消費政策仍要發力。

外需大幅走強 新出口訂單明顯改善

中國9月官方PMI錄得51.5,比8月上升0.5個百分點,高過預期,為半年最高。生產指數、新訂單指數在榮枯線上方繼續上升;新出口訂單和進口指數,亦為年內首次升至榮枯線上方。從業人員指數為49.6,較上月回升0.2個百分點。

9月財新中國製造業PMI則微降至53,但仍保持穩健,生產與新訂單同時明顯增長;海外一直封城限制措施放緩,新出口訂單並創3年高點。企業結束連續8個月壓縮用工,9月就業指數升入擴張區間,但增速輕微。

中國9月官方製造業PMI升至51.5半年最高 需求恢復加快

9月財新中國製造業PMI微降至53 外需走強就業擴張

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示,隨著供需持續恢復和傳統生產旺季來臨,企業採購意願增強;穩外貿政策落地生效,加上國際市場需求局部回暖,製造業進出口改善。部分重點行業景氣回升加快,例如高技術製造業和裝備製造業,而十一國慶、中秋節臨近,消費品行業PMI明顯上升。

光大證券宏觀分析師稱,長假臨近帶來一定季節性加速,但製造業分項數據表明供需改善實實在在。

物流與採購聯合會特約分析師張立群認為,需求恢復速率加快,對生產和供給的拉動作用開始顯現。財新智庫高級經濟學家王喆亦指,海外需求大幅走強,對國內市場形成補充。

中國物流信息中心的文韜稱,中國第三季經濟復甦穩中加快、穩中向好發展,不僅製造業PMI均值高於二季度,製造業21個細分行業PMI中,上升的行業數量和高於50%的行業數量也增加。第四季市場供需仍有較大上升空間,當前企業對後市預期也處於年內高點,為第四季全面加快增長奠定基礎。

經濟靠近合理增長 貨幣政策更注重金融穩定

浙商證券首席經濟學家李超表示,需求改善,經濟已靠近合理增長,全年失業率壓力最大的時點已平穩渡過。而調查失業率下行預示寬鬆進入尾聲,需關注貨幣政策首要目標由保就業切換至金融穩定而收緊。

光大銀行金融市場部分析師周茂華也預料,國內貨幣政策寬鬆力度整體更趨向中性。但考慮到經濟復甦不平衡,外需仍面臨不確定性,國內需要結構性改革政策支持,精準滴灌。

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事實上,趙慶河指出,行業恢復並不均衡,調查結果顯示,本月紡織及服裝服飾、木材加工等反映市場需求不足的企業佔比均超過5成,高於總體水平,復甦動力仍顯不足。全球疫情尚未全面有效控制,中國進出口仍有不穩定不確定因素。

張立群也稱,有46.8%企業反映需求不足仍是最突出困難等,反映需求不足矛盾還在,需求恢復步伐相對遲緩,要做好補短板、提振投資、擴大消費工作。

王喆表示,未來海外疫情反覆和美國大選極大的不確定性,國內國際雙循環相互促進的新發展格局的構建,仍面臨極大挑戰。

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責任編輯:林佩怡

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