黃奇帆筆談馬雲重慶小貸:他們沒違規 勿把小孩潑掉

經濟脈搏 13:08 2020/11/06

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黃奇帆筆談馬雲重慶小貸:他們沒違規 勿把小孩潑掉

螞蟻集團被暫緩上市,外界普遍認為與監管環境變化有關。在敏感時刻,前重慶市長黃奇帆早前公開談及阿里小額貸款的槓桿問題,有媒體形容這是螞蟻事件的前奏;正本清源,黃奇帆在今年稍早前出版的新著作中,亦談及過此事,但事實是:馬雲當年在重慶開展小額貸款業務時,在官方規範、企業守規之下,其實已妥善解決風險問題。

螞蟻集團上市被叫停,銀保監與人民銀行等部門起草的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(徵求意見稿)》被指是重要因素之一;而螞蟻作為中國最大的線上消費信貸、和小微經營者信貸平台(「花唄」及「借唄」),受到的影響是最為直接的。

黃奇帆今年6月在上海高金金融研究院舉辦的線上會議中,談金融科技發展路徑時,提及馬雲在重慶開展小額貸款業務的經歷。有境外媒體將此事與螞蟻事件聯繫起來。

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但實情又是如何?目前任中國國際經濟交流中心副理事長的黃奇帆,今年8月出版的新書《結構性改革:中國經濟的問題與對策》中,其實也有提及此事。根據描述,馬雲旗下在重慶開展的小貸業務,雖一度涉及風險問題,但當時並無違規,且事情最終獲解決。

馬雲2013年找上黃奇帆  欲在渝開展網絡小貸

黃奇帆在書中提到,馬雲2013年某日親自到時任重慶副市長黃奇帆的辦公室,稱想成立一個網上小額貸款公司,但當時浙江省此類公司在民間貸款中壞賬很多,正在清理整頓,網絡貸款商牌照批不下來。黃奇帆對馬雲說,互聯網貸款公司只要不做P2P(peer-to-peer,個人對個人)業務,而是利用互聯網產業鏈的場景,獲取企業信用資訊,以自有資本金和規範的融資資金對客戶提供小額貸款,重慶市就能批准。

黃奇帆當時更具體向馬雲提出四條要求:

  • 其一,互聯網小貸公司穿透力強,往往輻射全國,必須有較大的資本金,資本金來源必須是母公司集團注入網貸公司的資本,不跟網民存在關係。
  • 其二,任何融資機構、貸款公司都會放大槓桿,放大槓桿不能通過高息攬儲向網民借貸,必須從合法機構獲得,包括銀行貸款,到銀行間市場發中票,證券市場發ABS(資產證券化)債券。
  • 其三,錢是貸給客戶鏈,貸給淘寶、支付寶業務鏈上有場景使用的客戶,而不是向毫無關聯的網民放貸。
  • 第四,充份利用互聯網公司大數據智能挖掘分析的基本條件,控制貸款風險。在整個發展過程中,業務可輻射到全國,但總部註冊在重慶,其他城市不再設立子公司。

後來,馬雲按照上述要求,在重慶成功註冊阿里小貸。隨後,騰訊、百度等中國前10大互聯網企業的小貸公司也相繼在重慶註冊。目前中國互聯網小貸(不包括P2P)貸款餘額有1萬多億元(人民幣.下同),重慶註冊的這一批公司形成的餘額近5000億元,約佔全國互聯網小貸餘額總量的50%。

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2017年9月、10月,由於業務發展過快,資本金沒有及時跟上,阿里小貸遭遇金融資管整頓,花唄、借唄的資本金貸款槓桿比達到了近百倍,因而被叫停。

當時已不是重慶市長的黃奇帆指出,據他了解,阿里小貸已遵守了上述四條要求,亦與重慶的金融監管要求、國家銀監會的監管要求基本吻合;問題其實出在資產證券化(ABS)發行上,由於證監會沒有規定ABS貸款資產循環次數,阿里小貸用30多億元資本金、經多次循環後,發放了3000多億元網上小貸,形成上百倍的高槓桿。

「潑髒水的時候  把小孩也潑掉」

但黃奇帆當時注意到,如因阿里小貸的高槓桿而一刀切停擺,會對企業發展造成嚴重衝擊;而且證交所當時對ABS的循環次數作規管,因此企業也不算違規。

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黃奇帆當時基於此,作出3條建議:

一是網貸公司的ABS不應無限循環,可以約定周轉次數不超過4次,以解決原來合理的老規矩上、遇到的互聯網合融新問題。

二是貸款資本金放大2.3倍不變,兩個環節疊加槓桿比在10倍左右,30億資本金也就能放300多億元貸款。

三是螞蟻金服在重慶的貸款公司資本金,分3年從30多億元增加到300億元。至2018年底,螞蟻金服的花唄及借唄兩個小額貸款公司的資本金,已注入充實到300多億元。

黃奇帆在書中提到,這是皆大歡喜的結局,監管部門健全了體制機制,解決了高槓桿風險,重慶地區也增加了數百億元金融企業的資本金,螞蟻金融貸款公司得以恢復運轉。他形容,有些事情在發展過程中出了問題,也不要用一刀切的方式去處理,不要「潑髒水的時候,把小孩也潑掉」。

責任編輯:鄧國強

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