人民幣漲不停 中國出口企業緊急結匯減損失

經濟脈搏 20:51 2020/11/26

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人民幣近半年漲勢兇猛,5月底以來漲幅已近8%。上海《第一財經》指出,人民幣強勢讓中國部分企業獲利受損。因預期人民幣將繼續走升,出口企業近期已紛紛緊急結匯,以減損失。人民幣對美元匯率從今年5月底的7.15,周三在岸市場收盤已來到6.5796,半年來漲幅近8%。

高盛首席中國經濟學家閃輝25日在一場媒體電話會中預估,2021年中國GDP增速將達7.5%,並明確表達「非常看好」明年人民幣匯率走勢。閃輝認為,明年美元指數將貶值6%,「美元貶值,人民幣即使對其他貨幣持平,對美元來說也是升值。」閃輝預測,12個月後,人民幣對美元匯率為6.30,目前還有一定的升值空間。

閃輝提出看好人民幣的三大原因:一、中國經濟基本面支撐人民幣匯價;二、中國利率水平高於其他經濟體,對外資仍具吸引力;三、中國央行致力於推進利率市場化。除了高盛,近期國際投行也普遍調高對2021年人民幣匯率的預測值,基本都從早前的6.5至6.7區間調整至6.2至6.4區間,但波動幅度也同步放大。

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第一財經指出,人民幣漲勢過快,對A股上市公司構成的匯損主要有三種情況:一是外向型企業,包括對外銷售或對外採購比重較大的公司;二是以外幣方式籌資且佔比較大的公司;三是海外投資業務較多的公司。

報道稱,從第3季財報來看,相關企業的匯損已顯著攀升,不少企業因此透過遠期外匯鎖定明年的結匯價格。目前如果選擇鎖定2021年的所有外匯頭寸,從明年1月到12月,遠期結匯的價格約在6.6074至6.7663,呈現逐月貶值。

一家外資銀行外匯策略師表示,「對於企業而言,如果明年人民幣對美元升到6.3附近,而企業不現在鎖定敞口,明年同樣一筆100萬美元的收入,可能只能換630萬元人民幣,現在辦理遠期結匯後則可確保拿到670萬元人民幣左右,而且這也方便企業提前進行財務規劃。」

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儘管當前人民幣升值預期強烈,但中銀證券全球首席經濟學家管濤表示,有時當一種貨幣漲得太快,也有可能出現較快的回落,「如果疫苗前景出現波折、地緣政治風險再起,美元難道不可能再漲一漲嗎?如果明年美國經濟復甦,中國經濟回歸常態,在增速差縮小的背景下,匯率會如何變化?」

他指出,年底中國企業都有較大的結匯需求,可能也會導致人民幣偏強,但明年初起,這種結匯需求會下降,屆時需再觀察匯市變化。

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責任編輯:游昊雲

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