中國經濟步入正常減速過程 政策著力穩預期

經濟脈搏 17:31 2021/06/16

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受去年基數升高影響,中國5月工業、消費、投資數據全面遜預期,其中消費恢復偏弱,是制約經濟增長的因素。分析指,中國經濟在疫後恢復之後步入正常調整減速過程,需關注下半年放緩的幅度和趨勢。宏觀政策料以穩預期為主,不會出現明顯調整。

國家統計局公布:

5月規模以上工業增加值按年增長8.8%,遜於市場預期增長9.2%

5月社會消費品零售總額按年增長12.4%,遜於市場預期增長14%

前5個月,固定資產投資按年增長15.4%,遜於市場預期增長17%

前5個月,基礎設施投資按年增長11.8%;製造業投資按年增長20.4%

前5個月,房地產開發投資按年增長18.3%

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示,總體上數據並不是很理想,部分指標低於預期,反映當前經濟復甦還是存在需求偏弱的狀況。這里有基數的原因,其次也反映出復甦存在不均衡的狀況,供給端工業強於服務業,需求端消費偏弱一些,5月消費增速比預期要低一些,消費還是在逐漸恢復的過程。

他並指,不過整體來看並沒有改變經濟疫後恢復的進程,整個政策基調不會有明顯的調整,也沒有必要。

經濟景氣度下降 下半年料續放緩

德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩指,主要問題還是消費,目前國內消費顯著低於預期,5月汽車、手機、空調等的銷量都不是特別理想,消費恢復情況比預期要差。工業還可以,主要是因為出口還不錯,製造業表現還OK,但近月出口訂單有下滑的趨勢。信貸也比較緊,下半年房地產的影響可能負面一些。

他表示,其實就是一個正常的周期性放緩,經濟恢復之後有一個正常調整的減速過程。總的來說就是經濟頂部在出現,景氣度在下降,關鍵看下半年放緩的幅度和趨勢,目前來看應該還好,因為下半年財政有發力的空間。

中海晟融經濟學家張一亦指,消費需求不足始終是制約經濟增長的因素,從統計局的表態看,決策層也意識到了這一點,預計在刺激消費方面可能會有一些值得期待的政策出台。未來一段時間各種利率債將密集發行,為了配合債券發行,預計流動性將保持適度寬鬆,以防止市場利率上升過快對市場帶來不利影響,尤其是要防止類似於永煤違約事件的發生。

對於消費偏弱,國家統計局發言人付凌暉表示,從下一階段來看,消費的恢復仍然有很好的支撐,主要表現在:一是就業在擴大,居民收入在增長,有利於增強居民消費的能力。

二是國內疫苗接種在擴大。截至昨天,國內疫苗接種已經超過9億劑次;三是隨著一系列促進消費政策的實施和國內疫情防控的總體有力,價格漲幅總體溫和,這些都有利於擴大消費。

責任編輯:蒯宇澄

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