【中國經濟】余永定:穩增長著眼擴內需 恢復消費需求

經濟脈搏 13:59 2021/07/19

分享:

中國社科院學部委員、人行貨幣政策委員會前委員余永定等人撰文,指上半年經濟增長基本保持平穩,外需無疑是重要驅動力,惟隨著海外疫苗逐漸普及,下半年中國出口可以起到的替代作用或將減退,需要穩住內需,避免出口波動影響國內經濟穩定。

文章又稱,過度依賴外需會帶來各種弊端,即使出口增速持續走強,也不宜回到老路;穩定就業和經濟增長,更多要著眼於擴大內需戰略。當前經濟需「保6」,下半年財政政策應更加積極,尤其穩定基建投資增速。

出口份額料回落 需守6%經濟增長低線

余永定和社科院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵,在「中國金融四十人論壇」撰文指,當前中國經濟要守住增速不低於「6」的底線。中國今年經濟增速預期目標設定為6%以上。

文章指出,假設中國潛在經濟增長速度約6%,今年中國四個季度GDP按年增速,要達到19.1%、8.3%、6.7%、5.5%,全年為9.57%,才相當回到疫情前(6%)的增長軌道。但今年首兩季實際GDP增速為18.3%和7.9%,低過上述基準情形;若第三、四季增速不能高於基準情況,今年2021年中國GDP增速將低於潛在經濟增速。

中國二季度GDP增7.9% 略遜預期(第四版)

文章明言,中國成功戰勝疫情,經濟恢復進展在全球獨佔鰲頭,但並未扭轉2010年以來的持續下跌趨勢,擔心明年中國經濟增速會否進一步下跌。

對於下半年經濟,文章指出,在疫情得到有效控制、海外生產秩序全面恢復後,海外需求缺口將收窄,影響中國出口,下半年或明年出口份額出現回落具有一定的必然性。在這情況下,工業部門擴張勢頭將受影響。而國內服務業則將受益於疫苗全面普及,向常態化的恢復更進一步。

基建投資、消費仍較弱

文章認為,中國下半年增長動力將轉向更多來自內需、特別是對國內服務業的需求。而從上半年看,製造業投資增速比較樂觀,但基建投資、消費較弱。

文章提出要盡快恢復消費需求,首先進一步提高經濟增速,令居民收入有較大增長;其次,改善收入分配,提高低收入群體收入水平;第三,通過基建項目等政策拉動,對沖因疫情衝擊帶來的收入不確定性,增強消費者信心;最後,加快疫苗普及,也需考慮在防控和人員流動便利之間尋求權衡。

上海、北京、廣州等5市 率先開展國際消費中心城市培育建設

【中國GDP】經濟3駕馬車跑得快過預期  內需動力持穩

未有嚴重通脹威脅 財政政策應更積極

針對通脹情況,余永定等人認為,中國未面臨嚴重通脹威脅,全年CPI穩定在3%以下是沒有問題。但當前,中國應擔心的不是PPI上漲,而是PPI上漲不能轉化為CPI上漲。供應鏈下游大量行業的企業盈利承壓,對消費和投資有負面影響,或影響經濟增速。強調在穩增長和穩通脹之間,穩增長對中國更加重要。

政策方面,文章建議,財政政策應用足可用的空間、更加積極有為,不能亂花錢,但也不能一刀切。尤其要穩定基建投資增速,避免基建投資成為經濟增長的拖累因素。

此外,中央政府可以把增發國債,作為解決財政困難的主要手段。同時,貨幣政策應發揮壓低國債收益率的作用,適應性地為國債融資提供比較合意的金融市場環境,緩解、減少財政政策帶來的擠出作用。

文章總結,執行擴張性宏觀經濟政策,推動經濟的更高速增長,將為解決長期的體制性問題創造有利條件,爭取更多時間。

分析師:GDP遜預期是降準原因之一 宏觀政策要更積極擴張

責任編輯:林佩怡

緊貼中國國情最新發展,Bookmark hket.com中國頻道

立即讚好《香港經濟日報 hket.com》粉絲專頁

緊貼財經時事新聞分析,讚好hket Facebook 專版