9月財新中國製造業PMI回升至50 經濟下行壓力仍較大

國情動向 10:39 2021/09/30

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9月財新中國製造業採購經理指數(PMI)回升至50,落在榮枯線上,但仍為17個月來次低。分析指出,製造業景氣回升幅度有限,經濟下行壓力依然較大,疫情對製造業供需和流通的影響持續,而原材料價格持續高企,限電限產措施亦制約生產。

財新公布,9月財新製造業PMI上升0.8個百分點至50.0。這與官方製造業PMI並不一致。國家統計局公布,9月製造業PMI錄得49.6,低於8月0.5個百分點,是去年3月以來首次落入收縮區間。

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供給收縮 消費及出口較弱

9月財新中國製造業PMI顯示,製造業供給繼續收縮,因疫情局部反覆及原材料供給不足,製造業生產指數連續第二個月位於收縮區間,降幅略收窄。

需求則邊際改善,新訂單指數3個月來首次處於擴張區間,銷量上升的企業普遍反映客戶數量增長。惟內需分化,中間品類與投資品類的新訂單恢復增長,消費品需求萎靡。此外,外需較薄弱,9月新出口訂單指數連續第二個月在收縮區間,並較8月輕微加劇。受調查企業普遍表示,海外疫情加劇及航運困難令出口銷售受挫。

由於供給放緩、需求擴張幅度有限,9月就業指數在收縮區間繼續下降。

價格方面,9月製造業購進價格指數連續16個月位於擴張區間,並錄得4個月以來最高。調查企業反映,成本增加主要源於能源、工業金屬、電子原材料產品價格大幅上漲。出廠價格指數也上揚,增速3個月以來最高,顯示由於需求尚可,成本端壓力可以部分傳導至下游。

疫情拖累需求 限電限產制約凸顯

調查顯示,製造業企業對未來1年仍保持樂觀,預期指數升至3個月來最高。企業預期,市況改善、新產品發布、加大增加產能、全球疫情受控等,將會帶動產能增長。

財新智庫高級經濟學家王喆表示,9月財新中國製造業PMI恰好落於榮枯線上,經濟下行壓力依然較大。

一方面,新冠疫情對製造業需求、供給、流通的影響持續,海外疫情和運力緊張令外需拖累總需求,疫情管控對物流阻斷明顯,內需分化,折射消費者購買力的不足。另一方面,供給約束凸顯,原材料價格持續高企,限產措施亦制約生產,進而擠壓就業,最終弱化需求。

他指出,未來數月政策重點應圍繞完善疫情防控和緩解供給側壓力,在促進就業、維持原材料價格穩定、保障供給平穩有序、能耗雙控達標等多目標中尋找平衡點。

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責任編輯:林佩怡

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