CPI和PPI升幅回落 分析:疫情拖累春節消費

經濟脈搏 11:38 2022/02/16

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內地1月份CPI及PPI按年升雙雙回落,分別創4個月及半年來低點。路透社引述多間機構分析,疫情擾動春節消費,今年沒往年那麼旺,消費疲軟是目前內地經濟一個比較顯著的現象。隨著豬肉價格的緩慢回升及上游能源價格的傳導,預計CPI在下半年有所抬升,而PPI則受高基數影響,下半年將出現明顯回落。

保銀資本管理公司首席經濟學家張智威指,低通脹反映內需的疲軟,地產處在下行週期疊加多城散發疫情,導致經濟活動受阻。宏觀政策需要更具支援性,而且政策效應傳遞到實體經濟也需要時間。通脹下行為進一步政策寬鬆打開空間,預計未來數月有更多寬鬆政策出台,包括降準和進一步下調政策利率等。

德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩指,CPI按月0.4%的升幅遠低於正常春節假期前的水準,說明今年春節消費受到疫情很大的衝擊,總的看消費疲軟是比較顯著的現象。從這個角度看,貨幣政策的放鬆是肯定的。但值得擔憂的是,如果疫情不斷地衝擊,消費怎麼起得來?這是個比較大的問題。

江海證券首席經濟學家屈慶指,數據符合市場預期,PPI按年升幅下降主要是因為此前基數比較高,按月降幅收窄,因為1月大宗商品還是漲了些,未來PPI趨勢是往下走的,但速度會比較慢。CPI環比漲幅較去年低一些,可能是受疫情和整體經濟偏弱導致的消費能力低迷影響。

上海證券宏觀分析師胡月曉則指,物價回落態勢確定后,後續降息降准空間打開,美元加息、內地降息下,利好科技股為代表的成長股,但受海外市場情緒影響,先抑后揚或是已發生和將發展的走勢。即使在存在經濟基本面和股市供給過速擔憂,內地降息帶來資金價格下降趨勢下,資本市場回暖趨勢是確立的。

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責任編輯:陳建錫

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