5月財新中國製造業PMI回升至48.1 就業、預期繼續走弱
發布時間： 2022/06/01 10:14
最後更新： 2022/06/01 10:43
疫情持續拖累製造業，但衝擊程度出現邊際放緩。5月財新中國製造業採購經理指數（PMI）錄48.1，較上月回升2.1個百分點，但已連續三個月處於收縮區間，就業、預期繼續走弱。分析指，本輪疫情對經濟的負面影響或超過2020年，保證就業和物流暢通是重中之重。
製造業外需持續低迷 交單付運有困難
財新製造業PMI走勢與官方昨日公布的製造業PMI一致。國家統計局公布的5月製造業PMI錄得49.6，高於上月2.2個百分點，仍處於收縮區間。
從財新中國製造業PMI分項指數看，5月製造業供給和需求繼續收縮，當月生產指數和新訂單指數雖有回升，但繼續低於榮枯線，其中需求略強於供給。外需持續低迷，新出口訂單指數連續十個月位於收縮區間，收縮幅度也較上月收窄。
對產量下降的原因，受訪企業普遍提到疫情持續，相應限制措施影響生產經營和物流。部分企業表示，需求狀況較4月相對改善，其中出口訂單明顯下滑，與交單付運困難有關。
與多數分項指標邊際改善不同，5月就業指數較上月收縮程度加深，在過去十個月中第九次位於收縮區間，投資品行業用工收縮率最為明顯。部分受訪企業稱，因疫情和新接業務量下降而減少用工，另外一些企業則在員工自願離職後沒有填補空缺。
5月生產經營預期指數 降至近五個月新低
物流仍未恢復正常，5月供應商供應時間指數繼續大幅低於榮枯線，雖好於上月，但仍為2020年3月首輪疫情防控後次低。與產出走勢一致，製造業採購量也繼續下降，降幅較上月收窄；鑒於需求疲弱，企業有意減少庫存，產成品和採購庫存量均溫和下降。
成本端和收費端價格分化。由於原材料、燃料、運費價格持續高企，企業成本端壓力持續增加，5月製造業企業購進價格指數連續第24個月位於擴張區間，漲幅較上月回落。相比之下，受需求疲弱影響，出廠價格指數降至收縮區間，創2020年5月以來新低，顯示製造業利潤承壓加劇。
5月生產經營預期指數仍位於榮枯線以上，但已降至近五個月新低，且低於長期均值。這表明企業家總體上對疫情得到控制充滿信心，但對經濟社會能否迅速回歸正常仍心存擔憂，對俄烏戰爭的持續也心存疑慮。
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財新智庫高級經濟學家王喆表示，2022年5月，多地局部疫情持續，製造業景氣度邊際出現改善但仍位於收縮區間。需求、供給均在榮枯線之下，且影響逐漸傳導至就業端；供應鏈受阻、物流時間延長等問題未能得到徹底改善；成本端和收費端價格的分化進一步擠壓了企業的盈利空間。本輪疫情對經濟的負面影響或超過2020年。
王喆表示，政策層面，保證就業和物流暢通是重中之重。打通產業鏈、供應鏈堵點，推動復工復產，有助於穩定市場主體、提供就業保證。此外，幫扶紓困政策不應只限於供應端，對受疫情影響收入下降的人員補助，亦應提上日程。
責任編輯：尹航
