政治局會議釋訊號 弱化經濟增長目標 預示沒超預期刺激政策?

經濟脈搏 12:12 2022/07/29

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中共中央政治局昨(28日)召開會議,強調做好下半年經濟工作,全面落實疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全的要求,鞏固經濟回升向好趨勢,著力穩就業穩物價,保持經濟運行在合理區間,力爭實現最好結果。

分析指出,會議對實現經濟目標的措詞明顯軟化,不再強調努力實現5.5%左右的預期目標。這突顯疫情反覆、俄烏戰事兩大超預期因素,正加強中國經濟的不確定性;而目標軟化,也預示中國不會出台超預期的刺激經濟政策。

*18:55 更新A股表現

內地股市今(29日)震盪走低,滬指全日跌0.89%,報3253.24點;深證成指跌1.3%,報12266.92點;創業板指跌1.31%,報2670.45點。滬深兩市合計成交放量至10148億元人民幣。旅遊酒店、白酒等板塊跌幅居前。豬肉、汽車零部件等板塊逆市漲。

意味5.5%左右增長目標非剛性要求

中信建投首席策略分析師陳果認為,政治局會議意味著全年5.5%左右的增長目標並非剛性要求,宜在合理區間,但在下半年仍應努力爭取更好結果。

路透引述一名不具名的專家提到,保持經濟在合理區間,力爭實現最好結果,既是政策底線,也是努力目標。花旗全球財富管理亞太區首席經濟分析主管劉利剛表示,下半年中國經濟如果能保持穩健復甦,三季度增長4.5%以上、四季度增長5-6%就已經不錯。

據彭博報道,華創證券首席宏觀分析師張瑜則認為,經濟的最終運行結果是一個開放性答案,但不是增速無下限,為4%左右增速或許是努力的方向。

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落實好現有政策為主 減息可能性越來越小

至於未來政策,有分析認為,政策取向仍以落實上半年已出台的政策為主,期待大水漫灌的強刺激政策不大可能。

招商證券宏觀分析師張靜靜指出,此次會議沒有出現類似4月會議「加大政策力度」、「謀劃增量政策」等表述,而是強調「用好」,例如「用好專項債券資金」、「用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金」,或意指推動落實好現有既定政策、暫時不急於出台增量政策。

另外,會議還提到,宏觀政策要在擴大需求上積極作為。財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足。貨幣政策要保持流動性合理充裕,加大對企業的信貸支持。

中國首席經濟學家論壇理事王軍認為,中國已錯過穩增長政策加力的時間窗口,加上俄烏戰事不決導致糧食和能源價格上漲,中國下半年物價中樞亦在抬升,政治局會議提到著力穩就業穩物價,以下半年經濟工作重點。

他指出,財政政策方面,明年專項債額度可能會提前,擴大投資仍是穩經濟主要手段,貨幣政策工具中降息的可能性越來越小,落實鞏固上半年的政策落地見效就夠,「總不能把明年的彈藥全用光」。

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責任編輯:林佩怡

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