阿里與政府「親密」關係 美國投資者睇唔明
「對於阿里巴巴賣假貨,在上市時,投資者早有預期。」財新引述美國投資咨詢機構JG Capital的中國互聯網行業高級分析師Henry Guo指,投資者對阿里與政府的關係「看不懂」。
「我這兩天接到不少美國投資者的電話,其中一個關注點就是阿里與政府的關係。美國投資者想不清楚,他們驚訝於政府的監管部門為了阿里巴巴護航,而遲遲才發出白皮書,掩蓋一些假貨的事實。」
政府要幫企業掩蓋真相?
阿里在上市招股說明書中,雖提出中國複雜的監管環境及其平台「為非法產品的銷售提供了便利」的可能性,卻並未提及工商總局白皮書中所稱,去年7月16日工商總局在浙江召開的行政指導座談會相關內容。
「美國的投資者想不清楚為何政府要幫企業掩蓋真相,而沒有把保護消費者的利益放在第一位。當然投資者也會由此聯想和擔憂,是否有更多的真相被掩蓋」,Henry Guo說道。
爭執是哪個層次旨意?
國家工商總局的白皮書公布後,美國投資者也進一步擔憂阿里巴巴與政府之間「親密」關係,「不知道此次爭執,是到哪個層次的旨意?」 一名美國對沖基金市場人士指,盡管這可能是個別事件,畢竟阿里對於中國互聯網的發展起著舉足輕重的作用,但這次行為還是匪夷所思。
對於此次監管的力度以及隨後產生的實際影響,投資者也不無擔憂。「淘寶平台很大,不可能確保每家都是賣真貨,而且為了一些消費者的需求,他們的需求就是為了在淘寶買到假貨,很難清理得非常乾淨。」
料淘寶將引入更多監管措施
紐約一名對沖基金合夥人指,此次工商總局發布白皮書以後,阿里巴巴應該會採取行動整頓和清理商戶,可能會影響淘寶的商品交易總額(GMV)。
中金公司分析師余晚婷則認為,這次監管壓力將持續發酵,直到政府方面認可阿里巴巴提出的解決方案。長期來看,監管風險是公司主要的下行風險。不過,該事件不過是「靴子落地」,預計未來將引入更多監管措施,例如對賣家資格的管控、對產品種類的監管以及相關稅收法律。
業績不如預期股價重挫
由於收益低於預期,加上淘寶銷售山寨品疑慮,阿里29日股價重挫8.78%,收報89.81美元,創下單日最大跌幅。
紐約一名對沖基金的合夥人分析指,阿里股價大跌,很大部分是因為業績遜於預期,政策風險只是一部分或是誘發因素。「對於假貨和中小商戶的稅收,一直是懸在阿里巴巴頭上的達摩克利斯之劍,大家會關註何時被真正引爆。」